Συνομιλία με τον Nassim Taleb: Οικονομικές και Χρηματιστηριακές Σκέψεις
Ο Nassim Taleb είναι ένας πολύ γνωστός έμπορος, επενδυτής και στοχαστής που φημίζεται για την ικανότητά του να προβλέπει περιστατικά μαύρου κύκνου και τη διαχείριση κινδύνου. Ήταν πρώην διαχειριστής hedge funds, δημιουργός της Empirica Capital και επιστημονικός σύμβουλος της Universa Investments LP. Έχουμε τα κυριότερα σημεία της τελευταίας του συνέντευξης όταν μίλησε για τις σκέψεις του για το χρηματιστήριο και την οικονομία.
Η ψευδαίσθηση του πλούτου και η έννοια του “Finance 101”
Ο Taleb ξεκινά συζητώντας την ιδέα του “Finance 101”, σύμφωνα με την οποία η ικανοποίηση ισοδυναμεί με μια θετική ταμειακή ροή. Αντίθετα, αυτή η ιδέα εξαφανίστηκε το 2008. Αυτές οι συνθήκες, τις οποίες αποκαλεί ως «όγκους», οδήγησαν στο σχηματισμό «παραπλανητικών πλούτων» συνολικού ύψους άνω των 100 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Παραδείγματα αγοράς του “Tumors”
Τα κρυπτονομίσματα και τα ακίνητα πριν από το 2008 είναι δύο εξαιρετικές περιπτώσεις «όγκων» ή φυσαλίδων της αγοράς, σύμφωνα με τον Taleb. Επιπλέον, περιγράφει την άνοδο των μετοχών SPAC (Special Purpose Acquisition Company) ως φούσκα το 2020. Η ανισότητα λέγεται ότι τροφοδοτείται από την αύξηση των δισεκατομμυριούχων που αναφέρονται στις κορυφαίες λίστες δισεκατομμυριούχων ως έχοντες καλλυντικά πλούτη.
Η χρηματιστηριακή φούσκα του 2020
Το 2020, η χρηματιστηριακή αγορά είχε μια μεγάλη φούσκα, η οποία πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι «έσκασε» ως αποτέλεσμα της συμπίεσης στα πολλαπλάσια των πολλών μετοχών ανάπτυξης που επιφέρει το περιβάλλον των αυξανόμενων επιτοκίων. Ο Taleb πιστεύει ότι το χρηματιστήριο είναι “ακόμα υπερτιμημένο” για επιτόκια στο 3% ή 4% παρά το sell-off. Το γεγονός ότι ο πληθωρισμός μειώνεται δείχνει ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων της Fed έχουν αντίκτυπο σε αυτόν και τελικά θα προκαλέσουν μείωση των επιτοκίων.
Το Bitcoin στην άποψη του Taleb
Ο Taleb αρχικά υποστήριξε το Bitcoin ως εναλλακτικό νόμισμα, αλλά σε ένα έγγραφο υποστήριξε ότι λόγω της σπανιότητάς του, το Bitcoin δεν ήταν αντιστάθμιση του πληθωρισμού. Πιστεύει ότι η αποκέντρωση του Bitcoin μπορεί να είναι επιβλαβής, καθώς ένα σφάλμα στο σύστημα μπορεί να έχει αποτέλεσμα ντόμινο και να ωθήσει την αξία του νομίσματος στο μηδέν.
Ο σκοπός της μείωσης του κινδύνου
Η Taleb θέλει να εγγυηθεί μια ασύμμετρη πληρωμή, προστατεύοντας παράλληλα τους επενδυτές από τον “ουραίο κίνδυνο”. Υπολογίζοντας τις αποδόσεις βάσει ενός πενταετούς, δεκαετούς ή δεκαπενταετούς προγράμματος, επιδιώκει να «ασφαλίσει τους πελάτες» έναντι δυσμενών περιστάσεων.
Συνοψίζοντας, οι προοπτικές του Taleb για το χρηματιστήριο και την οικονομία ρίχνουν φως στην εμπειρία του στη μείωση του κινδύνου και στις ιδέες του για το πώς να προστατεύσει τους επενδυτές από δυσμενή γεγονότα. Οι απόψεις του Taleb θα εξεταστούν εκτενώς από άτομα του χρηματοπιστωτικού τομέα καθώς η οικονομία και το χρηματιστήριο συνεχίζουν να αλλάζουν.