Conversa com Nassim Taleb: Pensamentos econômicos e do mercado de ações
Nassim Taleb é um conhecido comerciante, investidor e pensador, famoso por sua habilidade em prever ocorrências de cisnes negros e gerenciamento de riscos. Ele foi um ex-gerente de fundos de hedge, criador da Empirica Capital e consultor científico da Universa Investments LP. Temos os destaques de sua última entrevista, quando ele discutiu seus pensamentos sobre o mercado de ações e a economia.
A Ilusão da Riqueza e o Conceito de “Finanças 101”
Taleb começa discutindo a ideia de “Finanças 101”, segundo a qual o contentamento equivale a um fluxo de caixa positivo. Em contraste, essa ideia desapareceu em 2008. Essas circunstâncias, que ele chama de “tumores”, levaram à formação de “riquezas ilusórias” que totalizam mais de US$ 100 trilhões.
Exemplos de mercado de “tumores”
Criptomoedas e imóveis anteriores a 2008 são dois exemplos excelentes de “tumores” ou bolhas de mercado, de acordo com Taleb. Além disso, ele descreve o aumento das ações da SPAC (Special Purpose Acquisition Company) como uma bolha em 2020. Diz-se que a desigualdade é alimentada pelo crescimento de bilionários mencionados nas principais listas de bilionários como tendo riquezas cosméticas.
A bolha do mercado de ações de 2020
Em 2020, o mercado de ações teve uma grande bolha, que muitas pessoas acreditam ter “estocado” como resultado de uma compressão nos múltiplos de muitas ações de crescimento provocada pelo ambiente de aumento das taxas de juros. Taleb acha que o mercado de ações “ainda está supervalorizado” para taxas de juros de 3% ou 4%, apesar da liquidação. O fato de que a inflação está caindo indica que os aumentos de taxa do Fed estão tendo um impacto sobre ela e acabarão por causar a queda das taxas de juros.
Bitcoin na visão de Taleb
Taleb inicialmente apoiou o Bitcoin como uma moeda alternativa, mas em um artigo ele argumentou que, devido à sua escassez, o Bitcoin não era uma proteção contra a inflação. Ele acha que a descentralização do Bitcoin pode ser prejudicial, já que um bug no sistema pode ter um efeito dominó e empurrar o valor da moeda para zero.
O Objetivo da Redução de Risco
A Taleb quer garantir um pagamento assimétrico enquanto protege os investidores do “risco de cauda”. Ao calcular retornos com base em um plano de cinco, dez ou quinze anos, ele procura “segurar os clientes” contra circunstâncias desfavoráveis.
Em suma, as perspectivas de Taleb sobre o mercado de ações e a economia lançam luz sobre sua experiência em redução de riscos e suas ideias sobre como proteger os investidores de eventos desfavoráveis. As opiniões de Taleb serão amplamente examinadas por indivíduos do setor financeiro à medida que a economia e o mercado de ações continuam a mudar.