Conversación con Nassim Taleb: Pensamientos económicos y bursátiles
Nassim Taleb es un conocido comerciante, inversionista y pensador que es famoso por su habilidad para predecir sucesos de cisne negro y gestión de riesgos. Fue administrador de fondos de cobertura, creador de Empirica Capital y asesor científico de Universa Investments LP. Tenemos lo más destacado de su última entrevista cuando habló sobre sus pensamientos sobre el mercado de valores y la economía.
La ilusión de riqueza y el concepto de «Finanzas 101»
Taleb comienza discutiendo la idea de «Finanzas 101», según la cual la satisfacción equivale a un flujo de caja positivo. En cambio, esta idea se desvaneció en 2008. Estas circunstancias, que él llama «tumores», llevaron a la formación de «riquezas ilusorias» por un total de más de 100 billones de dólares.
Ejemplos de mercado de «Tumores»
Las criptomonedas y los bienes raíces anteriores a 2008 son dos ejemplos excelentes de «tumores» o burbujas del mercado, según Taleb. Además, describe el aumento de las acciones de SPAC (Special Purpose Acquisition Company) como una burbuja en 2020. Se dice que la desigualdad se ve impulsada por el crecimiento de los multimillonarios que se mencionan en las principales listas de multimillonarios con riquezas cosméticas.
La burbuja bursátil de 2020
En 2020, el mercado de valores tuvo una gran burbuja, que muchas personas creen que «explotó» como resultado de una compresión en los múltiplos de muchas acciones de crecimiento provocada por el entorno de aumento de las tasas de interés. Taleb cree que el mercado de valores «todavía está sobrevaluado» para las tasas de interés al 3% o 4% a pesar de la venta masiva. El hecho de que la inflación esté disminuyendo indica que las subidas de tipos de la Fed están teniendo un impacto sobre ella y, finalmente, harán que los tipos de interés bajen.
Bitcoin a la vista de Taleb
Taleb inicialmente apoyó a Bitcoin como moneda alternativa, pero en un documento argumentó que, debido a su escasez, Bitcoin no era una cobertura contra la inflación. Él piensa que la descentralización de Bitcoin puede ser dañina ya que un error en el sistema podría tener un efecto dominó y llevar el valor de la moneda a cero.
El propósito de la reducción de riesgos
Taleb quiere garantizar un pago asimétrico mientras protege a los inversores del «riesgo de cola». Al calcular los rendimientos sobre la base de un plan de cinco, diez o quince años, busca «asegurar a los clientes» contra circunstancias desfavorables.
En resumen, las perspectivas de Taleb sobre el mercado de valores y la economía arrojan luz sobre su experiencia en la reducción de riesgos y sus ideas sobre cómo proteger a los inversores de eventos desfavorables. Las opiniones de Taleb serán analizadas exhaustivamente por personas del sector financiero a medida que la economía y el mercado de valores continúen cambiando.