미국 달러의 최근 회복세가 약해지기 시작했고, 이는 통화가 앞으로 몇 달 동안 짧은 성장의 순간만을 보게 될 것이라고 예측하는 약세론자들을 격려합니다.
지난주의 충격적인 고용 데이터 이후, 달러는 주요 통화에 대해 상당한 반등을 경험했으며 투자자들이 인플레이션을 억제하기 위해 연준이 얼마나 높은 금리를 올릴 것인지에 대한 베팅을 재평가함에 따라 안전 통화로서 달러의 매력을 높였습니다. .
ICE 미국 달러 인덱스 DXY(-0.66%)는 달러를 6개 중요 경쟁사의 바스켓과 비교하며 목요일 오전 0.7% 하락한 102.71로 소폭 하락했습니다.
랠리가 지수를 20년 최고치로 보낸 상승을 멈춘 후, 투자자들은 여전히 매파적인 연준이 달러를 유지하고 지난 4개월 동안 지속된 모든 손실의 회복을 도울 수 있는지 의문을 갖기 시작했습니다. Dow Jones Market Data에 따르면 달러 지수는 2022년 대부분 상승한 후 10월 중순 이후 8.7% 하락했습니다.
Standard Bank의 G-10 전략 책임자인 Steve Barrow에 따르면 경제에서 인플레이션을 억제하겠다는 연준의 약속은 달러를 치솟게 하지 않을 것입니다.
시장이 연준이 금리 주기의 정점에 있거나 그 근처에 있다고 믿고 화요일 Barrow의 메모에 따르면 2019년 금리 인하 가능성을 여전히 볼 수 있는 한 달러는 절하되어야 합니다. 그러나 이러한 정책기조가 주가 등 자산가치를 떨어뜨려서는 안 된다.
그는 이어 “우리가 보기에 노동시장 압력과 가능한 다른 요인들이 인플레이션 재가속을 야기하기 때문에 연준이 다시 인플레이션 곡선 뒤에 있다는 것이 입증된다면 통화정책만으로 의미 있고 지속적인 달러 급등 위험이 발생할 수 있다”고 말했다. 그것은 여러 금리 인상을 위협합니다.
Barrow와 그의 동료들에 따르면 연준은 시장이 예상하는 것보다 “조금 더 높은” 금리를 인상해야 할 수도 있으며, 이는 달러를 지지할 수도 있지만 그렇게 오래 지속될 것이라고는 생각하지 않습니다.
CME의 FedWatch 도구에 따르면 그들은 또한 2023년 말까지 25bp의 금리 인하를 예상했습니다.
Barrow와 그의 팀은 수정된 연준 금리 기대의 결과로 “연중 기간” 동안 달러가 강세를 보일 것이라고 예측하지만 달러는 2023년 달러”라고 말하며 이러한 “복귀”는 달러가 2022년 최고치를 테스트하도록 영감을 줄 만큼 강력하지 않을 것입니다.
XM Investment의 수석 투자 애널리스트인 Charalampos Pissouros에 따르면 단기적으로 달러의 추가 강세는 다음 주에 더 중요한 경제 데이터가 발표되면 위험에 처할 수 있습니다.
헤드라인 및 핵심 CPI 수치는 화요일 발표 예정인 1월 인플레이션 데이터가 지속적으로 하락할 것으로 예상됩니다. Pissouros는 수요일 메모에서 “이는 올해 말 더 많은 금리 인하뿐만 아니라 미국 금리의 더 낮은 정점에 대한 추측을 되살릴 수 있습니다.”라고 썼습니다.
달러는 재무부 금리에 대한 새로운 압력의 결과로 다시 한 번 매도될 수 있다고 그는 계속했습니다.