월가는 효율성 관련 주제에 의해 지배되어 왔으며 Walt Disney Co. CEO Bob Iger는 거대 미디어에 더 큰 규율을 제공한 것에 대해 찬사를 받고 있습니다.
Bob Chapek 전 CEO가 해고된 후 11월에 Disney DIS에서 1위 자리로 복귀한 Iger는 수요일 복귀 이후 첫 수익 발표에서 투자자들과 이야기했습니다. 그는 월스트리트에서 호평을 받은 신선한 접근 방식을 채택한 것으로 보입니다.
월프 리서치 애널리스트 피터 수피노는 “밥 아이거의 두 번째 투어의 데뷔 실적 발표는 아이거가 디즈니를 스트리밍에서 끌어낼 것이라는 점을 분명히 했다”고 말했다. 토지 수탈 단계와 더 큰 효율성의 기간으로.”
그는 Disney의 경영진이 “회사의 DTC 전략(프로그래밍 초점, 글로벌 범위 및 가격에 걸친 전환)의 급격한 발전”을 만들고 있으며 이러한 변화가 “운영 및 재무에 깊은 영향”을 미칠 수 있다고 언급했습니다.
Iger는 Disney로 돌아와 Wall Street를 달래고 있다고 생각합니다.
Disney는 창의적인 경영진이 어떤 자료를 만들고 어떻게 홍보하는지에 대한 더 많은 통제권을 부여하여 조직 구조의 구조적 변화가 잠재력을 제공하는 것을 목표로 합니다.
이러한 변화의 중요성이 외부에서 완전히 이해되지 않을 수 있지만 Maral은 궁극적으로 콘텐츠가 회사 전체에서 재무적으로 수행되는 방식에 대한 책임의 근본적인 변화를 나타내며 보다 효율적이고 통합되고 능률적인 구조를 갖는 것을 목표로 한다고 언급했습니다.
이러한 추세는 Needham의 Laura Martin도 설명했습니다. “DIS의 전 CEO는 부분적으로 해고된 것으로 보입니다. 콘텐츠 제공업체가 수익에 대한 책임이 없기 때문에 스트리밍 손실이 지난 분기에 15억 달러를 초과했기 때문입니다.”라고 Martin은 말했습니다.
Wells Fargo의 Steven Cahall에 따르면 보고서에는 “강세가 원하는 모든 것”이 포함되어 있습니다.
그는 “디즈니+는 프로모션이 적고 ARPU와 수익성 개선에 초점을 맞출 것”이라며 “이는 스트리밍이 특히 수익성이 좋지 않은 일부 지역을 떠나는 것을 의미할 수 있다”고 덧붙였다.
디즈니는 비용 절감에도 불구하고 2024 회계연도 말까지 소비자 직접 판매 수익성 목표를 재확인했다고 Cahall은 말했습니다.
그는 사용자당 수익을 언급하면서 “디즈니가 실제로 ‘인도’와 ‘핫스타’라는 단어를 언급하지 않고 낮은 RPU 영역의 원본 콘텐츠에 투자하는 제약을 해결하면서 친밀감을 느끼고 있음이 분명했습니다.”라고 말했습니다.
그는 회사에 대한 우수한 평가를 유지하면서 목표 가격을 $120에서 $130로 높였습니다.
보류 추천으로 회사를 평가하는 Needham의 Martin은 Disney가 결국 ESPN의 10%에서 15% 지분을 매각할 것인지 의문을 제기했습니다.
대조적으로, KeyBanc Capital Markets 애널리스트 Brandon Nispel은 확장 세션 동안 주식의 상당한 상승을 고려할 때 약간의 주저함을 보였습니다.
결국 그는 DIS의 CFO와의 45분 콜백 이후에도 “큰 그림에 대한 우려가 해결되지 않은 상태로 남아 있기 때문에 내일 주가가 하락하더라도 놀라지 않을 것”이라고 결론지었습니다.