Теми для розмови про EURUSD, діапазон, ф’ючерси, відкритий інтерес і настрої:
Не дивлячись на найліквідніший обмінний курс у світі, трейдерам було над чим подумати через ризики подій, які включали будь-що, починаючи від рішень ФРС і ЄЦБ щодо ставок до NFP і «бійтів» сектору послуг ISM. Незважаючи на це, цього тижня не було багато новин, незважаючи на те, що небезпека події позаду. Немає особливо сильного та помітного рушія для цього обмінного курсу, оскільки очікування процентної ставки для ФРС знижуються (і ринок не впевнений щодо ЄЦБ), тоді як оцінки зростання тьмяніють на фоні основного шуму. Відсутність чіткої та цікавої теми може уповільнити прогрес. Ризик того, що запланована подія буде низьким, може додатково знизити волатильність. Коли вийде індекс споживчих цін США (у вівторок), ця суміш може змінитися, але на даний момент перевантаження здається більш керованим темпом для EURUSD. «Лінія шиї» становить близько 1,0765, «плечі» — приблизно 1,0710, а западина «голови» забезпечує третю точку лінії тренду, що починається з мінімуму 21 листопада на 1,0670.
З огляду на спекулятивні тенденції активних гравців ринку, цілком імовірно, що менші «торговці» мають більший ефект, ніж більші «інвестори» (банки, фонди тощо), оскільки не відбулося важливих змін у базових питаннях, таких як різниця в процентних ставках. Роздрібна торгівля та інші дрібні підприємства набагато більше схильні слідувати схемам і мають коротші часові горизонти за своєю природою. Замість того, щоб подолати зміну тренду, коли минулого тижня пара розвернулася і збереглася через порушення свого висхідного каналу, рейтинг різко скоротив свою коротку експозицію. Підвищувальний інтерес також був викликаний, підтримуючи гаряче падіння. Через низку характеристик (відсутність досвіду, короткий часовий горизонт, кредитне плече тощо) ми часто розглядаємо роздрібне позиціонування як протилежний показник, хоча це не обов’язково невідповідне. Природна поведінка цієї групи матиме тенденцію вирівнюватися, якщо ринки перевантажені.
Я хочу звернути увагу на інтригуючу подію, яка відбувалася за лаштунками еталонної пари, від короткострокових цілей роздрібних трейдерів до надзвичайно довгострокової перспективи самого EURUSD. Незважаючи на те, що деякі технічні (наприклад, зниження за кілька десятиліть мінімуму) і фундаментальні (такі як диверсифікація від долара США) причини можуть впливати на цей висновок, все ж дивно, що відкрита зацікавленість ф’ючерсами на валюту євро постійно зростала протягом років до поточних рекордів. Цей конкретний тип деривативів може мати чітке передісторію для спотових рахунків і рахунків із кредитним плечем, але він досить значний за масштабом, щоб бути символом загального ринкового інтересу. Вплив ф’ючерсів S&P 500 e-mini, який вважається одним із найактивніших ринкових контрактів у світі, робить це ще більш вражаючим. Відкритий інтерес Emini для еталонного індексу майже знаходиться на найнижчому рівні з 2008 року. Чи вказує це на потенційну тенденцію, перспективу очікуваної волатильності чи, можливо, зміну типу активу (наприклад, перехід від ф’ючерсів до ETF)? Тим не менш, це широка тенденція, за якою слід спостерігати.