Аналитика рынка: USDJPY, Meme Stocks, Dow Jones, VIX и Fed Funds
<р>
На этой последней сессии рынок продемонстрировал большую восприимчивость к изменениям в тенденциях риска, с некоторой турбулентностью, наблюдаемой в акциях мемов, и беспокойством по поводу вопросов и ответов председателя ФРС Джерома Пауэлла. Несмотря на это, эталонные рисковые активы смогли восстановиться, что заставило некоторых людей подумать, что это может быть признаком настоящего оптимизма. Будет интересно посмотреть, удастся ли сохранить этот импульс, особенно с учетом слабого экономического календаря на неделю.
<р>
В начале недели многие потенциальные рыночные разрушители были обузданы, в том числе всплеск акций Bed Bath & Beyond, который отражал поведение рынка в первые несколько месяцев 2021 года, когда неопытные трейдеры наводнили рынок в поисках быстрой прибыли. Снижение цены акций на 49% последовало за сообщением компании о продаже акций или риске банкротства на 1 миллиард долларов, но в результате, кроме GME и AMC, Nasdaq 100 показал хорошие результаты. Несмотря на несоответствие рынка между розничными рисками, короткими тиражами и дешевыми премиями за рискованные активы, перебалансировка рынка не является данностью. S&P 500 и Nasdaq 100 приближаются к своим пятимесячным максимумам, но основное внимание будет уделяться будущим результатам Dow.
<р>
Рынки риска должны учитывать прогнозы процентных ставок ФРС и последующее повышение ставок казначейства. Несмотря на то, что данные сектора занятости и услуг в прошлую пятницу были сильными, дисконт рынка к заявленным целям ФРС по процентной ставке уменьшился к закрытию понедельника. Комментарии Пауэлла согласуются с позицией ФРС, поэтому не приходится строить догадки о том, что будет дальше. Хотя прогнозы небольшого снижения ставки во второй половине 2023 года могут оказать некоторое влияние, доллару может потребоваться новый фундаментальный источник роста.
<р>
На рынок по-прежнему оказывает значительное влияние продолжающийся спор по поводу прогнозов процентных ставок между быками и медведями. Индекс волатильности VIX в настоящее время составляет около 19, что выше предыдущих минимумов, но все еще очень близко к его самым низким депрессивным уровням за год. Это означает, что хотя волатильность может и не уменьшиться значительно, риск неожиданного падения рынка все еще существует. Учитывая, что денежно-кредитная политика Японии остается неоспоримой по сравнению с политикой ФРС и долларом, USDJPY является основной валютой, основанной на долларе, которая наиболее уязвима к увеличению неприятия риска.
<р>
В приближающемся экономическом календаре не так много возможных триггеров для рыночных событий. Комментарии Пауэлла могут не дать четкого направления, и традиционно рыночная волатильность не была очень высокой, когда региональные президенты и члены правления не соглашались с «точкой зрения FOMC». Выступление президента США о положении дел в стране может включать такие вопросы, как прогнозы роста и потолок долга, хотя обычно это событие не оказывает влияния на рынок. Хотя сезон отчетности все еще продолжается, сомнительно, что корпоративные отчеты таких организаций, как CVS, Uber, Yum!, Walt Disney и Robinhood, могут привести к изменению направления значительных индексов или всего рынка.