De AUDUSD leek in de problemen te komen met een daling van meer dan -4% in slechts 3 sessies.
De meeste beurzen openden de handel van dinsdag vlak naar beneden, maar de FTSE was redelijk robuust met een stijging van +0,5%, geholpen door een aanzienlijk herstel van olie, dat op de dag zelf +2% is. Net als bij valuta’s, zijn valuta’s gemengd, waarbij de yen en de Australische dollar beide stijgen ten opzichte van de USD met respectievelijk 0,6% en 0,7%, terwijl EURUSD en GBPUSD absoluut vlak blijven. Dit heeft AUDUSD geholpen bij het herwinnen van een deel van het scherpe verlies dat het tijdens de vorige drie sessies had geleden, toen het daalde van 0,715 naar 0,685, een daling van meer dan 4%.
RBA handhaaft Aussie-stabiliteit
De recente ommekeer van de USD was de belangrijkste oorzaak van de recente neergang, maar er was ook bezorgdheid over een mogelijke soepele RBA.
Er was veel verwachting dat deze taal zou worden veranderd of “verwaterd”, misschien tot iets als “De Raad is bereid de rente verder te verhogen…”
Er waren andere subliminale aanwijzingen dat het havikachtige standpunt er nog steeds was, inclusief het feit dat de zin ongewijzigd bleef, wat als havikachtiger werd beoordeeld dan voorspeld.
Andere componenten van de boodschap, volgens Westpac, “die als agressiever kunnen worden beschouwd dan de verklaring van december.”
“Hoewel erkend werd dat de wereldwijde inflatie afnam als gevolg van aanpassingen aan de aanbodzijde, zijn de inflatievooruitzichten van de raad niet naar beneden bijgesteld sinds de verklaring over het monetaire beleid (SoMP) van november.
Sommigen zijn misschien overrompeld omdat veel experts en handelaren vrij snel een pauze in de verhogingscyclus verwachtten; de Australische dollar is hierdoor gestegen. Er is een goede kans op nog een verhoging in mei om de contante rente op 3,85% te brengen, en een verhoging met 25 basispunten lijkt zeer onvermijdelijk tijdens de volgende vergadering in maart. Markten verwachten nu een toptarief van 3,9%, een stijging ten opzichte van 3,6% vóór de aankondiging, hoewel we denken dat dit nog steeds een onderschatting is van de werkelijke bedoelingen van de RBA. Volgens onze voorspellingen zullen de tarieven in het tweede kwartaal 4,1% bereiken en mogelijk pas in het vierde kwartaal voor het eerst dalen.
Veel zal natuurlijk afhangen van de gegevens die tussen nu en dan zijn verzameld, en Australië wordt geconfronteerd met dezelfde zorgen als andere landen, gezien de aanhoudend hoge inflatie van diensten en de krappe arbeidsmarkt die de lonen opdrijft. Met zijn verklaring die een agressieve inslag had, gaf de RBA toe dat de inflatie plakkerig leek te zijn.
Meer gematigde verwachtingen van instellingen als de ECB en de BoE, die deze week zeiden dat ze geloofden dat de Britse inflatie “een hoek om was gegaan” en dat er een einde aan zou komen, zouden mogelijk een positieve factor kunnen zijn. De “Aussie” zou het heel goed kunnen doen als andere centrale banken besluiten te wachten terwijl de RBA doorgaat met nog twee of drie renteverhogingen.