배경
홍콩 법원은 약 18개월 동안 해외 채권자와 합의에 도달하지 못한 후 약 3,000억 달러에 달하는 부채를 지닌 세계에서 가장 부채가 많은 개발업체인 China Evergrande Group에 청산 명령을 내렸습니다.
부채 구조조정 계획 예상
익명의 소식통에 따르면 역외 채권자들은 합의에 도달하지 못할 경우 청산인인 Alvarez & Marsal(A&M)이 회사 청산을 추진하기 전에 먼저 새로운 역외 부채 구조조정 계획을 제안할 것으로 예상하고 있습니다.
Deloitte의 글로벌 파산 리더인 Derek Lai는 “가능하다면 일반적으로 청산인이 회사를 청산하는 것보다 구조조정을 하는 것이 더 좋습니다.”라고 말했습니다.
규제 장애물과 사회 안정
Evergrande는 2021년에 채무 불이행을 겪었고 주력 육상 사업부와 회장에 대한 조사로 인해 여러 차례 구조 조정 제안이 실패했습니다. 청산인을 임명하면 이러한 규제 장애물을 제거하고 새로운 구조 조정 계획을 촉진하는 데 도움이 될 수 있습니다.
회사의 규모와 사회 안정에 대한 잠재적 영향을 고려할 때, 구조 조정 논의에는 Evergrande가 본사가 있는 베이징과 광저우의 당국은 물론 중국 증권 규제 위원회, 국가 발전 및 금융 위원회와 같은 규제 기관과의 폭넓은 소통이 필요할 것으로 예상됩니다. 개혁위원회.
본토 법원의 인정
채권자와의 대화가 실패할 경우 Evergrande 청산의 속도와 진행은 본토 법원이 홍콩 법원의 판결을 인정하는지 여부에 따라 달라집니다. 이러한 인정을 통해 채권자는 담보로 제공되지 않은 중국 역내 자산을 압류할 수 있으며, 이 과정은 완료하는 데 몇 년이 걸릴 수 있습니다.
그러나 대부분의 국내 자산이 은행 및 비즈니스 파트너를 포함한 국내 채권자에게 담보로 제공되기 때문에 국내 채권자와 해외 채권자 사이에 잠재적인 갈등이 발생할 수 있습니다.
도전과 잠재적인 지원
홍콩 Hogan Lovells의 파트너인 조나단 리치(Jonathan Leitch)는 중국 법원이 국경 간 의정서에 따라 홍콩 청산인을 인정하거나 지원하는 것을 거부할 수 있는 여러 가지 방법이 있다고 설명했습니다. 특정 도시에서 홍콩이 명령한 파산 절차를 인정하기 위해 2021년에 시범 계획이 만들어졌지만 Evergrande의 상황은 중국 전역에 분산된 자회사와 관련되어 있어 청산인은 통제권을 얻기 위해 이러한 자회사가 기반을 둔 각 도시의 법원에 가야 합니다.
역사적으로 홍콩 법원은 수많은 중국 기업에 청산 명령을 내렸지만 국경을 넘는 절차에는 어려움이 있었습니다. 지방 정부의 참여로 절차가 더 원활하게 진행되었지만 지방 정부는 해외 채권자를 부당하게 대우하는 경우도 있었습니다.
청산인의 행동 방침
A&M은 청산인으로 임명된 후 즉시 Evergrande의 본사를 방문하여 회사의 업무를 이해하고 채권자와 기타 이해관계자의 최선의 이익을 결정할 것이라고 발표했습니다.
A&M은 금융 컨설팅 및 구조 조정을 전문으로 하는 글로벌 기업입니다.