Effecten van de liquidatie van Evergrande op de Chinese vastgoedmarkt
De door de rechtbank bevolen liquidatie van de Evergrande Group heeft investeerders aanzienlijk onrustig gemaakt, die zich zorgen maken over de gevolgen ervan voor de kwetsbare Chinese vastgoedmarkt. Terwijl de Hang Seng-index in Hong Kong maandag winst boekte, gedreven door energieaandelen, daalde hij dinsdag met 1,4%, op weg naar een daling van 7% in januari. De Hang Seng-index voor vastelandeigendommen daalde ook met 3%. Op dezelfde manier vertoonden de Chinese aandelen een neerwaartse trend met 0,69%, schijnbaar in de richting van een maandelijkse daling van 4%.
Vasu Menon, Managing Director Investment Strategy bij OCBC Bank in Singapore, merkte op: “De nieuwste ontwikkeling herinnert aan de risico’s van beleggen in de Chinese vastgoedsector en de uitdagingen waarmee de sector wordt geconfronteerd op de weg naar herstel .”
Marktfocus op Megacap-winsten en aankondigingen van de centrale bank
De Wall Street-markt boekte winst, waarbij de S&P 500 opnieuw een recordhoogte bereikte. Daarnaast kijken beleggers reikhalzend uit naar een reeks aankondigingen van megacapwinsten later deze week, waaronder die van Microsoft (NASDAQ:MSFT) en Alphabet (NASDAQ:GOOGL) op dinsdag. De focus van de week blijft echter liggen op de beleidsvergadering van de Federal Reserve en het daaropvolgende commentaar van voorzitter Jerome Powell.
Marktspelers zullen ook de Europese inflatiegegevens, de beleidsvergaderingen van de Bank of England en het komende Amerikaanse werkgelegenheidsrapport in de gaten houden, op zoek naar aanwijzingen over de toekomstige richting van de markten. Gary Dugan, CIO bij Dalma Capital, verwacht dat de Fed een signaal zal geven dat de rente weliswaar een piek heeft bereikt, maar dat de centrale bank geen haast heeft om deze te verlagen. Dit staat in schril contrast met de verrassende milde houding die de Fed in december aan de dag legde en voorspelde dat de rente in 2024 met 75 basispunten zou worden verlaagd.
Marktherbeoordeling en valuta-overwegingen
De afgelopen maanden hebben robuuste economische gegevens, aanhoudende inflatie en afwijkende meningen van centrale bankiers aanleiding gegeven tot een aanzienlijke herbeoordeling van de marktverwachtingen. Momenteel weerspiegelt de markt een kans van 47% op een renteverlaging door de Fed in maart, een daling ten opzichte van de 88% een maand eerder, zoals aangegeven door de CME FedWatch-tool. Bovendien verwachten traders nu een verlaging van 134 basispunten gedurende het hele jaar, vergeleken met de eerdere schatting van een versoepeling van 160 basispunten.
Wat de valuta’s betreft, bleef de dollarindex, die de Amerikaanse munt meet ten opzichte van zes grote tegenhangers, stabiel op 103,43. Daarentegen week de euro langzaam weg van het laagste punt in zeven weken van $1,07955, en handelde op $1,0833. Marktdeelnemers hebben hun verwachtingen bijgesteld over het moment waarop de Europese Centrale Bank met renteverlagingen zal beginnen, wat de beweging van de euro zal beïnvloeden.