Anticipation des risques liés aux événements majeurs et rapports sur les bénéfices
L’analyste technique Mark Arbeter, président d’Arbeter Investments, a écrit dans une note client qu’il s’agirait peut-être de la semaine la plus importante en termes de « risque événementiel » depuis de nombreuses années. Il a suggéré que nous pourrions également le considérer comme une « récompense d’événement ». Cette semaine présente un calendrier chargé de publications de résultats, notamment celles de Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon et Meta Platforms. Les investisseurs se préparent également à la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt, aux données du marché de l’emploi et au remboursement trimestriel du Trésor.
Répit potentiel pour les marchés
Le département du Trésor a offert un soulagement potentiel aux marchés lundi après-midi, en déclarant qu’il prévoyait d’emprunter 760 milliards de dollars au premier trimestre, soit 55 milliards de dollars de moins que les estimations précédentes. Cette annonce a fait chuter le rendement de référence du Trésor à 10 ans de 8 points de base dans les échanges de l’après-midi, pour atteindre 4,07 %. Plus tôt en octobre, le rendement avait atteint un sommet depuis 16 ans, principalement en raison des inquiétudes concernant l’abondance de l’offre de bons du Trésor et la possibilité d’une hausse prolongée des taux fixés par la Fed.
Richard de Chazal, analyste macro chez William Blair, explique qu’étant donné l’approche dépendante des données de la Fed et son besoin de regagner sa crédibilité dans la lutte contre l’inflation, il est probable qu’elle continuera à s’éloigner d’une baisse des taux en mars. Cependant, ils peuvent également souligner leur volonté d’agir si nécessaire, en réitérant leur caractère facultatif. En outre, de Chazal souligne que nous devrions nous attendre à plus d’informations sur le calendrier du programme de resserrement quantitatif et de réduction.
Conditions et préoccupations diverses
Les contrats à terme sur le pétrole ont clôturé en dessous de 77 dollars le baril, tandis que l’or a augmenté et le rendement du Trésor à 10 ans a chuté. Selon Mark Arbeter, avec le S&P 500, le S&P 100 OEX et le Nasdaq-100 qui suivent actuellement des QQQ à des sommets historiques, il n’y a pas de résistance graphique ni d’offre de frais généraux au-dessus des prix actuels. Cela signifie que les investisseurs dans ces indices sont actuellement assis sur les bénéfices. Arbeter décrit ces indices de méga-capitalisation comme des plateformes à partir desquelles continuer à progresser. Cependant, il exprime également des inquiétudes concernant les conditions techniques de surachat, les dynamiques divergentes, l’ampleur du surachat et les indicateurs de sentiment tendus.