Goldman Sachs discute impacto sobre a inflação
De acordo com a Goldman Sachs, embora o aumento nos custos do transporte internacional tenha suscitado preocupações sobre a inflação, espera-se que o impacto permaneça moderado. A inflação nos EUA arrefeceu desde os máximos de quatro décadas, mas há receios de que os preços possam subir devido aos ataques de militantes ligados ao Irão.
Preocupações com pressões de preços e possíveis redirecionamentos
Os analistas alertaram que as pressões sobre os preços podem ressurgir à medida que as empresas multinacionais desviam os seus navios para longe do Canal de Suez para evitar ataques. Em vez disso, foram escolhidas rotas de viagem mais longas, o que poderá levar a novas preocupações com a inflação.
Perspectiva da Goldman Sachs
Numa nota publicada segunda-feira, os estrategistas do Goldman Sachs, liderados por Jan Hatzius, destacaram o aumento significativo nas taxas de frete para navios que viajam da Ásia para a Europa, que aumentaram 350%. Aqueles que se mudaram da Ásia para os EUA registaram um salto de 100%. Apesar disso, a Goldman Sachs sustenta que há duas razões principais pelas quais é pouco provável que a inflação dos bens registe um aumento significativo.
Motivo 1: o atual pico de remessas ocorre em um cenário macro benigno
A Goldman Sachs salienta que o aumento nos custos de transporte não é acompanhado de encerramentos de fábricas ou de um aumento na procura, ao contrário da situação no final da pandemia, quando a inflação dos produtos disparou. Os estrategas acreditam que o actual aumento carece da amplificação das pressões sobre os custos observadas anteriormente.
Razão 2: Os custos de transporte internacional representam uma pequena parcela dos bens de consumo
A Goldman Sachs destaca ainda que os custos do transporte internacional representam, em média, apenas cerca de 1,5% dos bens de consumo final. Portanto, mesmo com um aumento de 100% nos custos do frete marítimo, a inflação básica dos produtos aumentaria apenas aproximadamente 0,4 pontos percentuais, e a inflação básica global aumentaria cerca de 0,1 pontos percentuais. Num cenário extremo em que os custos sejam integralmente repassados aos consumidores, a inflação anual poderá subir 0,2 pp.
Previsão do Goldman Sachs
A previsão base da Goldman Sachs prevê que o aumento dos custos de transporte induzido pelo Mar Vermelho fará com que a inflação subjacente global aumente cerca de 0,1 pp em 2024. Espera-se que o impacto seja maior na Europa em comparação com os EUA.