การหยุดชะงักในทะเลแดงส่งผลให้ค่าขนส่งพุ่งสูงขึ้น และผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อยังคงไม่ชัดเจน

Goldman Sachs กล่าวถึงผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อ

ตามข้อมูลของ Goldman Sachs แม้ว่าต้นทุนการขนส่งระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ แต่ผลกระทบคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับปานกลาง อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ เย็นลงจากระดับสูงสุดในรอบสี่ทศวรรษแล้ว แต่มีความกังวลว่าราคาอาจพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากการโจมตีโดยกลุ่มติดอาวุธที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน

ความกังวลเกี่ยวกับความกดดันด้านราคาและการเปลี่ยนเส้นทางที่อาจเกิดขึ้น

นักวิเคราะห์เตือนว่าแรงกดดันด้านราคาอาจเกิดขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากบริษัทข้ามชาติเปลี่ยนเส้นทางเรือของตนออกจากคลองสุเอซเพื่อหลีกเลี่ยงการโจมตี มีการเลือกเส้นทางการเดินทางที่ยาวขึ้นแทน ซึ่งอาจนำไปสู่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อซ้ำได้

มุมมองของ Goldman Sachs

ในบันทึกที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ นักยุทธศาสตร์ของ Goldman Sachs นำโดย Jan Hatzius เน้นย้ำถึงอัตราค่าระวางเรือที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับเรือที่เดินทางจากเอเชียไปยังยุโรป ซึ่งเพิ่มขึ้น 350% ผู้ที่ย้ายจากเอเชียไปยังสหรัฐอเมริกามีการเพิ่มขึ้น 100% อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs ยืนยันว่ามีเหตุผลสำคัญสองประการที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อของสินค้าไม่น่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

เหตุผลที่ 1: การขนส่งที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปัจจุบันเกิดขึ้นกับฉากหลังแบบมาโครที่ไม่เป็นอันตราย

Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่าต้นทุนการขนส่งที่พุ่งสูงขึ้นไม่ได้มาพร้อมกับการปิดโรงงานหรือความต้องการที่เพิ่มขึ้น ไม่เหมือนสถานการณ์ที่อยู่ปลายสุดของการแพร่ระบาดเมื่ออัตราเงินเฟ้อของสินค้าเพิ่มสูงขึ้น นักยุทธศาสตร์เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นในปัจจุบันยังขาดแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างที่เห็นก่อนหน้านี้

เหตุผลที่ 2: ต้นทุนการขนส่งระหว่างประเทศคิดเป็นสัดส่วนเล็กน้อยของสินค้าอุปโภคบริโภค

Goldman Sachs ยังเน้นย้ำว่าต้นทุนการขนส่งระหว่างประเทศคิดเป็นประมาณ 1.5% ของสินค้าอุปโภคบริโภคขั้นสุดท้ายโดยเฉลี่ยเท่านั้น ดังนั้น แม้ว่าต้นทุนการขนส่งทางทะเลจะเพิ่มขึ้น 100% อัตราเงินเฟ้อของสินค้าหลักจะเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 0.4pp เท่านั้น และอัตราเงินเฟ้อหลักโดยรวมจะเพิ่มขึ้นประมาณ 0.1pp ในสถานการณ์ที่รุนแรงซึ่งต้นทุนถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภคอย่างเต็มที่ อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีอาจเพิ่มขึ้น 0.2pp

การคาดการณ์ของ Goldman Sachs

การคาดการณ์กรณีพื้นฐานของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าต้นทุนการขนส่งที่เพิ่มขึ้นจากทะเลแดงจะทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานทั่วโลกเพิ่มขึ้นประมาณ 0.1pp ในปี 2024 ผลกระทบดังกล่าวคาดว่าจะมีขนาดใหญ่กว่าในยุโรปเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา