高盛討論對通膨的影響
高盛表示,雖然國際航運成本飆升引發了人們對通膨的擔憂,但預計其影響仍將溫和。美國的通貨膨脹已從四個十年的高點回落,但有人擔心,由於與伊朗有關的武裝分子的襲擊,物價可能會走高。
對價格壓力和潛在改道的擔憂
分析師警告稱,隨著跨國公司將船隻改道遠離蘇伊士運河以避免襲擊,價格壓力可能會重新出現。相反,人們選擇了更長的旅行路線,這可能會導致新的通膨擔憂。
高盛的觀點
在周一發布的一份報告中,以 Jan Hatzius 為首的高盛策略師強調,從亞洲前往歐洲的船舶運費大幅上漲,漲幅達 350%。從亞洲移居美國的人數增加了 100%。儘管如此,高盛仍然認為,商品通膨不太可能大幅上升有兩個關鍵原因。
原因 1:目前出貨量激增是在良好的宏觀背景下發生的
高盛指出,運輸成本的飆升並不伴隨著工廠關閉或需求激增,這與疫情末期商品通膨飆升的情況不同。策略師認為,目前的成長並未出現先前出現的成本壓力放大的情況。
原因2:國際運輸成本在消費品中所佔比例較小
高盛也強調,國際運輸成本平均僅佔最終消費品的 1.5% 左右。因此,即使海運費增加100%,核心商品通膨只會上升約0.4個百分點,整體核心通膨將上升約0.1個百分點。在成本完全轉嫁給消費者的極端情況下,通膨率可能年增 0.2 個百分點。
高盛的預測
高盛的基本情況預測預測,紅海引發的運輸成本上升將導致2024年全球核心通膨率上升約0.1個百分點。與美國相比,歐洲的影響預計更大。