Analisis Modal Insan
Analisis “Faktor Modal Insan” mempertimbangkan nilai ekonomi yang dicipta oleh orang yang berusaha ke arah matlamat syarikat mereka. Ia mengenal pasti enam dimensi “intrinsik” dan satu elemen “ekstrinsik”. Dimensi ini termasuk:
- Pengurusan langsung: mengukur tahap penghormatan yang dirasakan pekerja daripada pengurus mereka.
- Sambungan emosi: menilai sejauh mana pekerja berasa dihargai dan sama ada mereka mendapat makna dalam kerja mereka.
- Penglibatan dan kepimpinan: menilai tahap kebanggaan, kesetiaan, motivasi dan kepercayaan pekerja terhadap visi syarikat.
- Penjajaran organisasi: menentukan sama ada pekerja merasakan matlamat syarikat sejajar dengan matlamat mereka.
- Keberkesanan organisasi: mengukur cara pekerja melihat kualiti keluaran syarikat dan tahap penghormatan terhadap jenama syarikat.
- Pampasan: mengambil kira faktor ekstrinsik seperti pampasan, waktu bekerja, latihan dan kemajuan kerjaya.
Hanya komponen “faktor modal insan” digunakan untuk memilih saham dalam indeks.
Faktor Modal Insan Harbour U.S. Large Cap ETF, juga dikenali sebagai HAPI, menjejaki Indeks Modal Insan CIBC, yang dibangunkan oleh Canadian Imperial Bank of Commerce. Indeks ini biasanya termasuk 150 saham yang dikenal pasti oleh Modal Tidak Rasional semasa penyusunan semula tahunan indeks.
150 saham tersebut dipilih daripada komponen Indeks Solactive GBS United States 500, yang terdiri daripada saham daripada 500 syarikat tersenarai A.S. terbesar mengikut permodalan pasaran. Walaupun serupa dengan S&P 500, indeks Solactive tidak mempunyai faktor kualitatif tambahan yang boleh mengecualikan syarikat tertentu.
Indeks Modal Insan CIBC mengikut strategi pemberat had yang diubah suai, dengan saham individu ditimbang mengikut permodalan pasaran semasa penyusunan semula tahunan tetapi tertakluk kepada had 5% atau lima kali wajaran mereka dalam Indeks Solactive GBS United States 500. Indeks ini juga berusaha untuk memadankan wajaran sektor indeks Solactive dan menggunakan dana dagangan bursa untuk mencapai wajaran ini jika perlu.
Harbour Human Capital Factor U.S. Large Cap ETF telah dilancarkan pada 12 Oktober 2022. Walaupun ia memegang 151 pegangan, ia agak tertumpu, dengan 10 kedudukan teratas membentuk 42% daripada portfolio dan 15 kedudukan teratas menyumbang untuk melebihi 50%.
Strategi persekitaran, sosial dan tadbir urus korporat (ESG) telah menghadapi beberapa kritikan. Strategi ini bertujuan untuk membolehkan pelabur menumpukan portfolio mereka kepada syarikat yang dianggap memberi kesan positif kepada dunia. Pemantauan ESG sering menekankan tanggungjawab alam sekitar dan usaha kemampanan syarikat. Selain itu, syarikat menyerlahkan kepelbagaian, ekuiti dan dasar rangkuman untuk menangani aspek sosial ESG. Sesetengah pengurus dana menekankan pelaporan penyertaan mereka dalam undi pemegang saham untuk menunjukkan tadbir urus yang kukuh.
Walaupun HAPI menjejaki indeks yang menjaringkan syarikat berdasarkan “faktor modal insan” dan tahap kepuasan pekerja, ia tidak boleh dianggap sebagai dana ESG. Ia tidak mengecualikan syarikat berdasarkan pematuhan piawaian alam sekitar atau sifat produk mereka. Contohnya, ia memegang saham syarikat tembakau.
ESG kekal subjektif kepada keutamaan pelabur individu. Harbour melancarkan HAPI dan dua dana berkaitan berdasarkan kepercayaan mereka terhadap potensi mereka untuk pulangan yang lebih baik. Dalam landskap pelaburan ESG, biasanya terdapat lebih banyak tawaran dengan tonggak alam sekitar atau tadbir urus, manakala aspek sosial kurang diwakili. HAPI bertujuan untuk menangani aspek sosial ESG.
Harbour juga menawarkan dua dana lain menggunakan analisis Irrational Capital: Harbour Human Capital Factor U.S. Small Cap ETF dan Harbour Human Capital Factor Unconstrained ETF. Dana ini mengambil pendekatan wajaran yang sama, memegang saham syarikat bermodal besar dan bermodal sederhana dengan markah Faktor Modal Insan tertinggi, antara 70 hingga 100 saham.