Аналіз людського капіталу
Аналіз “фактора людського капіталу” розглядає економічну цінність, яку створюють люди, які працюють над досягненням цілей своїх компаній. Він визначає шість «внутрішніх» вимірів і один «зовнішній» елемент. Ці параметри включають:
- Пряме керівництво: вимірювання рівня поваги, яку працівники відчувають від своїх керівників.
- Емоційний зв’язок: оцінка того, наскільки співробітники відчувають свою вдячність і чи знаходять вони сенс у своїй роботі.
- Залучення та лідерство: оцінка рівня гордості, лояльності, мотивації та віри працівників у бачення компанії.
- Організаційне узгодження: визначення того, чи співпадають працівники між цілями компанії та їхніми власними.
- Організаційна ефективність: визначення того, як співробітники сприймають якість продукції компанії та рівень поваги до бренду компанії.
- Компенсація: врахування зовнішніх факторів, таких як винагорода, робочі години, навчання та кар’єрний розвиток.
Для вибору акцій в індексі використовуються лише компоненти «фактора людського капіталу».
Harbor Human Capital Factor U.S. Large Cap ETF, також відомий як HAPI, відстежує індекс людського капіталу CIBC, розроблений Canadian Imperial Bank of Commerce. Цей індекс зазвичай включає 150 акцій, визначених Irrational Capital під час щорічного відновлення індексу.
Ці 150 акцій вибрано з компонентів індексу Solactive GBS United States 500, який складається з акцій 500 найбільших компаній, зареєстрованих у США, за ринковою капіталізацією. Хоча індекс Solactive подібний до індексу S&P 500, в ньому відсутні додаткові якісні фактори, які могли б виключити певні компанії.
Індекс людського капіталу CIBC дотримується модифікованої стратегії зважування капіталізації, коли окремі акції зважуються за ринковою капіталізацією під час щорічного відновлення, але підлягають обмеженням у 5% або в п’ять разів більше, ніж в індексі Solactive GBS United States 500. Індекс також прагне відповідати вазі сектора індексу Solactive і використовує біржові фонди для досягнення цих ваг, якщо необхідно.
The Harbour Human Capital Factor U.S. Large Cap ETF було запущено 12 жовтня 2022 року. Хоча він має 151 холдинг, він є відносно концентрованим: 10 найкращих позицій становлять 42% портфеля, а 15 найкращих позицій припадають на понад 50%.
Екологічні, соціальні та корпоративні стратегії (ESG) зазнали певної критики. Ці стратегії спрямовані на те, щоб дозволити інвесторам зосередити свої портфелі на компаніях, які вважаються такими, що справляють позитивний вплив на світ. Моніторинг ESG часто наголошує на екологічній відповідальності та зусиллях компаній щодо сталого розвитку. Крім того, компанії підкреслюють політику різноманітності, справедливості та залучення для вирішення соціального аспекту ESG. Деякі менеджери фондів наголошують на звітності про свою участь у голосуванні акціонерів, щоб продемонструвати ефективне управління.
Хоча HAPI відстежує індекс, який оцінює компанії виключно на основі «фактора людського капіталу» та рівня задоволеності працівників, його не можна вважати фондом ESG. Це не виключає компанії на основі дотримання екологічних стандартів або характеру їх продукції. Наприклад, він володіє акціями тютюнових компаній.
ESG залишається суб’єктивним для індивідуальних уподобань інвесторів. Гарбор запустив HAPI та два пов’язані з ним фонди, ґрунтуючись на своїй вірі в їхній потенціал кращого прибутку. У інвестиційному ландшафті ESG зазвичай більше пропозицій з екологічними або управлінськими принципами, тоді як соціальний аспект представлений менше. HAPI спрямований на вирішення соціального аспекту ESG.
Harbor також пропонує два інші фонди, які використовують аналіз Irrational Capital: Harbor Human Capital Factor U.S. Small Cap ETF і Harbor Human Capital Factor Unconstrained ETF. Ці фонди використовують рівнозважений підхід, утримуючи акції компаній із великою та середньою капіталізацією з найвищим показником людського капіталу, який варіюється від 70 до 100 акцій.