การวิเคราะห์ทุนมนุษย์
การวิเคราะห์ “ปัจจัยทุนมนุษย์” จะพิจารณามูลค่าทางเศรษฐกิจที่สร้างขึ้นโดยคนที่ทำงานเพื่อบรรลุเป้าหมายของบริษัท โดยระบุมิติ “ภายใน” หกมิติและองค์ประกอบ “ภายนอก” หนึ่งองค์ประกอบ มิติข้อมูลเหล่านี้ได้แก่:
- การจัดการโดยตรง: การวัดระดับความเคารพที่พนักงานรู้สึกจากผู้จัดการ
- การเชื่อมโยงทางอารมณ์: การประเมินว่าพนักงานรู้สึกได้รับการชื่นชมมากน้อยเพียงใด และพวกเขาค้นพบความหมายในงานของตนหรือไม่
- การมีส่วนร่วมและความเป็นผู้นำ: การประเมินระดับความภาคภูมิใจ ความภักดี แรงจูงใจ และความเชื่อของพนักงานในวิสัยทัศน์ของบริษัท
- การจัดตำแหน่งขององค์กร: การกำหนดว่าพนักงานรู้สึกว่าเป้าหมายของบริษัทสอดคล้องกับเป้าหมายของตนเองหรือไม่
- ประสิทธิผลขององค์กร: การวัดว่าพนักงานรับรู้ถึงคุณภาพของผลผลิตของบริษัทและระดับความเคารพต่อแบรนด์ของบริษัทอย่างไร
- ค่าตอบแทน: พิจารณาปัจจัยภายนอก เช่น ค่าตอบแทน ชั่วโมงทำงาน การฝึกอบรม และความก้าวหน้าในอาชีพ
เฉพาะองค์ประกอบของ “ปัจจัยทุนมนุษย์” เท่านั้นที่ใช้ในการเลือกหุ้นในดัชนี
The Harbor Human Capital Factor U.S. Large Cap ETF หรือที่รู้จักในชื่อ HAPI ติดตามดัชนีทุนมนุษย์ของ CIBC ซึ่งพัฒนาโดย Canadian Imperial Bank of Commerce โดยทั่วไปดัชนีนี้จะประกอบด้วยหุ้น 150 ตัวที่ระบุโดย Irrational Capital ในระหว่างการสร้างดัชนีใหม่ประจำปี
หุ้น 150 ตัวได้รับการคัดเลือกจากส่วนประกอบของดัชนี Solactive GBS United States 500 ซึ่งประกอบด้วยหุ้นจากบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 500 แห่งที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด แม้ว่าจะคล้ายกับ S&P 500 แต่ดัชนี Solactive ยังขาดปัจจัยเชิงคุณภาพเพิ่มเติมที่อาจยกเว้นบางบริษัท
ดัชนีทุนมนุษย์ของ CIBC เป็นไปตามกลยุทธ์การถ่วงน้ำหนักสูงสุดที่ได้รับการแก้ไข โดยหุ้นแต่ละตัวจะถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในระหว่างการสร้างใหม่ประจำปี แต่จะขึ้นอยู่กับขีดจำกัดสูงสุดที่ 5% หรือห้าเท่าของการถ่วงน้ำหนักในดัชนี Solactive GBS United States 500 ดัชนียังพยายามจับคู่การถ่วงน้ำหนักภาคส่วนของดัชนี Solactive และใช้กองทุนที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนเพื่อให้ได้น้ำหนักเหล่านี้หากจำเป็น
The Harbor Human Capital Factor U.S. Large Cap ETF เปิดตัวเมื่อวันที่ 12 ตุลาคม 2022 แม้ว่าจะถือหุ้นอยู่ 151 รายการ แต่ก็ค่อนข้างกระจุกตัว โดยตำแหน่ง 10 อันดับแรกคิดเป็น 42% ของพอร์ตโฟลิโอ และตำแหน่ง 15 อันดับแรกคิดเป็น มากกว่า 50%
กลยุทธ์ด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการ (ESG) ต้องเผชิญกับการวิพากษ์วิจารณ์บางประการ กลยุทธ์เหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้นักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่บริษัทที่ถูกมองว่าสร้างผลกระทบเชิงบวกต่อโลก การติดตาม ESG มักเน้นย้ำถึงความรับผิดชอบต่อสิ่งแวดล้อมและความพยายามด้านความยั่งยืนของบริษัท นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ ยังให้ความสำคัญกับนโยบายความหลากหลาย ความเท่าเทียม และการไม่แบ่งแยกเพื่อจัดการกับแง่มุมทางสังคมของ ESG ผู้จัดการกองทุนบางรายเน้นการรายงานการมีส่วนร่วมในการลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นเพื่อแสดงธรรมาภิบาลที่แข็งแกร่ง
แม้ว่า HAPI จะติดตามดัชนีที่ให้คะแนนบริษัทโดยพิจารณาจาก “ปัจจัยทุนมนุษย์” และระดับความพึงพอใจของพนักงานเพียงอย่างเดียว แต่ก็ไม่ถือว่าเป็นกองทุน ESG มันไม่ได้ยกเว้นบริษัทที่ปฏิบัติตามมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อมหรือลักษณะของผลิตภัณฑ์ของตน ตัวอย่างเช่น ถือหุ้นของบริษัทยาสูบ
ESG ยังคงขึ้นอยู่กับความต้องการของนักลงทุนรายบุคคล Harbour เปิดตัว HAPI และกองทุนที่เกี่ยวข้องอีก 2 กองทุน โดยอิงจากความเชื่อมั่นในศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่ดีขึ้น ภายในภูมิทัศน์การลงทุน ESG โดยทั่วไปแล้วจะมีการเสนอข้อเสนอเพิ่มเติมด้วยเสาหลักด้านสิ่งแวดล้อมหรือธรรมาภิบาล ในขณะที่แง่มุมทางสังคมนำเสนอน้อยกว่า HAPI มุ่งหวังที่จะกล่าวถึงแง่มุมทางสังคมของ ESG
Harbor ยังเสนอกองทุนอีกสองกองทุนที่ใช้การวิเคราะห์ของ Irrational Capital ได้แก่ Harbor Human Capital Factor U.S. Small Cap ETF และ Harbor Human Capital Factor Unconstrained ETF กองทุนเหล่านี้ใช้วิธีการถ่วงน้ำหนักเท่ากัน โดยถือหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่และขนาดกลางที่มีคะแนนปัจจัยด้านทุนมนุษย์สูงสุด ตั้งแต่ 70 ถึง 100 หุ้น