El Análisis del Capital Humano
El análisis del «Factor de Capital Humano» considera el valor económico creado por las personas que trabajan para alcanzar los objetivos de sus empresas. Identifica seis dimensiones «intrínsecas» y un elemento «extrínseco». Estas dimensiones incluyen:
- Gestión directa: medir el nivel de respeto que los empleados sienten por parte de sus jefes.
- Conexión emocional: evaluar cuánto se sienten apreciados los empleados y si encuentran sentido a su trabajo.
- Compromiso y liderazgo: evaluar el nivel de orgullo, lealtad, motivación y creencia de los empleados en la visión de la empresa.
- Alineación organizacional: determinar si los empleados sienten que los objetivos de la empresa están alineados con los suyos propios.
- Efectividad organizacional: medir cómo los empleados perciben la calidad de la producción de la empresa y el nivel de respeto por la marca de la empresa.
- Remuneración: considerando los factores extrínsecos como la remuneración, la jornada laboral, la formación y el progreso profesional.
Solo se utilizan los componentes del «factor de capital humano» para seleccionar acciones en el índice.
El ETF Harbour Human Capital Factor U.S. Large Cap, también conocido como HAPI, sigue el índice de capital humano CIBC, desarrollado por el Banco Imperial de Comercio de Canadá. Este índice normalmente incluye 150 acciones identificadas por Irrational Capital durante la reconstitución anual del índice.
Las 150 acciones se seleccionan de los componentes del índice Solactive GBS United States 500, que consta de acciones de las 500 empresas más grandes que cotizan en bolsa en Estados Unidos por capitalización de mercado. Si bien es similar al S&P 500, el índice Solactive carece de factores cualitativos adicionales que podrían excluir a determinadas empresas.
El Índice de Capital Humano CIBC sigue una estrategia de ponderación de capitalización modificada, con acciones individuales ponderadas por capitalización de mercado durante la reconstitución anual, pero sujetas a límites del 5% o cinco veces su ponderación en el Índice Solactive GBS United States 500. El índice también busca igualar la ponderación sectorial del índice Solactive y utiliza fondos cotizados en bolsa para lograr estas ponderaciones si es necesario.
El ETF Harbor Human Capital Factor U.S. Large Cap se lanzó el 12 de octubre de 2022. Si bien posee 151 participaciones, está relativamente concentrado: las 10 posiciones principales representan el 42 % de la cartera y las 15 posiciones principales representan el 42 % de la cartera. más del 50%.
Las estrategias ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) han enfrentado algunas críticas. Estas estrategias tienen como objetivo permitir a los inversores concentrar sus carteras en empresas que se considera que tienen un impacto positivo en el mundo. El monitoreo ESG a menudo enfatiza la responsabilidad ambiental y los esfuerzos de sostenibilidad de las empresas. Además, las empresas destacan políticas de diversidad, equidad e inclusión para abordar el aspecto social de ESG. Algunos administradores de fondos enfatizan informar su participación en las votaciones de los accionistas para demostrar una gobernanza sólida.
Aunque HAPI sigue un índice que califica a las empresas basándose únicamente en el «factor de capital humano» y los niveles de satisfacción de los empleados, no puede considerarse un fondo ESG. No excluye a las empresas por el cumplimiento de normas medioambientales o la naturaleza de sus productos. Por ejemplo, posee acciones de empresas tabacaleras.
ESG sigue siendo subjetivo a las preferencias de los inversores individuales. Harbour lanzó HAPI y dos fondos asociados basándose en su creencia en su potencial para obtener mejores rendimientos. Dentro del panorama de inversión ESG, suele haber más ofertas con pilares medioambientales o de gobernanza, mientras que el aspecto social está menos representado. HAPI tiene como objetivo abordar el aspecto social de ESG.
Harbor también ofrece otros dos fondos que utilizan el análisis de Irrational Capital: el ETF Harbor Human Capital Factor U.S. Small Cap y el ETF Harbor Human Capital Factor Unconstrained. Estos fondos adoptan un enfoque de ponderación igual y mantienen acciones de empresas de gran y mediana capitalización con las puntuaciones más altas del factor de capital humano, que oscilan entre 70 y 100 acciones.