人力資本分析
「人力資本因素」分析考慮了為實現公司目標而努力的人們所創造的經濟價值。它確定了六個「內在」維度和一個「外在」元素。這些維度包括：
- 直接管理：衡量員工對經理的尊重程度。
- 情感連結：評估員工感到被賞識的程度以及他們是否在工作中找到意義。
- 敬業度與領導力：評估員工對公司願景的自豪感、忠誠度、積極性和信念程度。
- 組織一致性：確定員工是否認為公司的目標與自己的目標一致。
- 組織效能：衡量員工如何看待公司產品的品質以及對公司品牌的尊重程度。
- 薪資：考慮薪資、工作時間、訓練和職業發展等外在因素。
僅使用「人力資本因素」的組成部分來選擇指數中的股票。
Harbor 人力資本因素美國大盤股 ETF（也稱為 HAPI）追蹤由加拿大帝國商業銀行開發的 CIBC 人力資本指數。該指數通常包括 Irrational Capital 在指數年度重組期間識別的 150 隻股票。
這 150 隻股票選自 Solactive GBS 美國 500 指數的成分股，由市值最大的 500 家美國上市公司的股票組成。雖然與標準普爾 500 指數類似，但 Solactive 指數缺乏可能排除某些公司的額外定性因素。
CIBC 人力資本指數遵循修改後的上限加權策略，在年度重組期間按市值對個股進行加權，但上限為 5% 或 Solactive GBS 美國 500 指數權重的五倍。該指數還尋求與 Solactive 指數的行業權重相匹配，並在必要時利用交易所交易基金來實現這些權重。
Harbor Human Capital Factor美國大盤ETF於2022年10月12日推出，雖然持有151檔持股，但相對集中，前10名持股佔投資組合的42%，前15名持倉佔比為42% 。超過50%。
環境、社會和公司治理 (ESG) 策略面臨一些批評。這些策略旨在讓投資者將投資組合集中在被認為對世界產生積極影響的公司。 ESG 監測通常強調環境責任和公司的永續發展努力。此外，公司也強調多元化、公平和包容性政策，以解決 ESG 的社會層面問題。一些基金經理人強調報告他們對股東投票的參與情況，以展示強有力的治理。
雖然 HAPI 追蹤的指數僅根據「人力資本因素」和員工滿意度水準對公司進行評分，但它不能被視為 ESG 基金。它並非因遵守環境標準或其產品的性質而排除公司。例如，它持有煙草公司的股份。
ESG 仍受個人投資者偏好的影響。 Harbor 相信 HAPI 和兩個相關基金能夠帶來更好的回報，因此推出了這些基金。在 ESG 投資領域，通常有較多以環境或治理為支柱的產品，而社會方面的代表性較少。 HAPI 旨在解決 ESG 的社會面向問題。
Harbor 也利用 Irrational Capital 的分析提供另外兩檔基金：Harbor Human Capital Factor U.S. Small Cap ETF 和 Harbor Human Capital Factor Unconstrained ETF。這些基金採取等權重方式，持有人力資本因素得分最高的大盤股和中盤股公司的股票，數量從70到100只不等。