Het potentieel van een starter
Als we vooruitkijken naar 2024, overwegen veel beleggers manieren om hun portefeuilles te optimaliseren voor maximaal rendement. Eén bedrijf dat de aandacht heeft getrokken vanwege zijn disruptieve potentieel is Upstart. Ondanks dat het momenteel 91% onder het hoogste punt ooit ligt, zag Upstart in 2023 een opmerkelijke stijging van 209%.
Het systeem van Upstart wordt gebruikt door meer dan 100 verschillende banken en kredietverenigingen, wat aantoont dat het in staat is de goedkeuringspercentages te verbeteren en wanbetalingen te beheren. Sinds de oprichting heeft het bedrijf $35 miljard aan leningen gefaciliteerd. Dit cijfer verbleekt echter in vergelijking met het jaarlijkse productievolume van $4 biljoen voor persoonlijke, auto-, kleine bedrijven- en woningkredietproducten in de Verenigde Staten.
Optimistische vooruitzichten
Als we de komende tien jaar vooruitkijken, impliceert het meest optimistische scenario voor Upstart een substantiële bedrijfsuitbreiding. Dit zou worden gestimuleerd door samen te werken met meer kredietinstellingen en autodealers, terwijl ze opmerkelijk succes zouden boeken met hun onlangs gelanceerde woningkredietproduct. Er is ook potentieel voor Upstart om andere kredietsectoren te betreden, zoals creditcards en studieleningen, en uit te breiden naar internationale markten, waardoor de totale adresseerbare markt (TAM) verder wordt uitgebreid.
Kleinere bedrijven beschikken over het algemeen over een groter groeipotentieel vergeleken met grotere, en Upstart profiteert van zowel zijn expertise op het gebied van AI-technologie als zijn aanwezigheid op uitgebreide kredietmarkten. Het is dan ook geen verrassing dat bullish supporters de komende jaren aanzienlijke rendementen verwachten.
Onzekerheden aan de horizon
Hoewel het optimistische scenario inderdaad overtuigend is, is het verre van een gegarandeerde uitkomst. Het groeitraject van Upstart heeft cyclische patronen laten zien die vergelijkbaar zijn met die van traditionele bankbedrijven, waardoor het bedrijf gevoelig is voor tegenwind die gepaard gaat met hogere rentetarieven. Deze tegenwind heeft geresulteerd in een verminderde vraag van kredietnemers en strengere kredietnormen van bankpartners.
In dezelfde periode rapporteerde Upstart een nettoverlies van $198 miljoen. Langetermijnbeleggers moeten rekening houden met de potentiële impact van een economische neergang, aangezien Upstart waarschijnlijk aanzienlijk zal worden getroffen, waardoor er zorgen ontstaan over het vermogen van het bedrijf om dergelijke uitdagingen het hoofd te bieden.
Hoewel de potentiële totale adresseerbare markt (TAM) van Upstart enorm lijkt, is het onwaarschijnlijk dat het bedrijf er een aanzienlijk deel van zal veroveren. Andere financiële instellingen beschikken over de middelen om zelfstandig te investeren in AI en digitale capaciteiten, waardoor de kans op partnerschappen met Upstart kleiner wordt.
Bovendien is de waardering van het bedrijf enorm gestegen, met een prijs-verkoopverhouding van 5,2, bijna drie keer zo hoog als een jaar geleden. Het verhoogde enthousiasme vertaalt zich in een kleinere veiligheidsmarge voor potentiële investeerders.
Dus hoewel Upstart de komende tien jaar opwaarts potentieel vertoont, is de onzekerheid over de toekomst opmerkelijk hoog.