Потенціал вискочки
З наближенням до 2024 року багато інвесторів розглядають способи оптимізації своїх портфелів для отримання максимального прибутку. Однією з компаній, яка привернула увагу завдяки своєму руйнівному потенціалу, є Upstart. Незважаючи на те, що на даний момент показник на 91% нижчий за історичний максимум, у 2023 році Upstart спостерігав значне зростання на 209%.
Система Upstart використовується понад 100 різними банками та кредитними спілками, демонструючи її здатність підвищувати рівень схвалення та керувати дефолтами. З моменту свого створення компанія сприяла отриманню кредитів на 35 мільярдів доларів. Однак ця цифра бліда в порівнянні з 4 трильйонами доларів щорічного обсягу кредитування персональних, автомобільних, малих підприємств і житлових продуктів у Сполучених Штатах.
Оптимістичний прогноз
Дивлячись у майбутнє на наступне десятиліття, найоптимістичніший сценарій для Upstart передбачає значне розширення бізнесу. Цьому сприятиме партнерство з більшою кількістю кредитних установ і автосалонів, а також досягнення помітного успіху з нещодавно запущеним продуктом кредитування житла. Upstart також має потенціал для виходу на інші вертикалі кредитування, такі як кредитні картки та студентські позики, і розширення на міжнародні ринки, ще більше розширюючи свій загальний адресний ринок (TAM).
Малі компанії зазвичай мають більший потенціал зростання порівняно з великими, і Upstart отримує переваги як від свого досвіду в технології ШІ, так і від своєї присутності на великих ринках кредитування. Отже, не дивно, що прихильники зростання очікують значного прибутку в найближчі роки.
Невизначеність на горизонті
Хоча оптимістичний сценарій справді переконливий, він далекий від гарантованого результату. Траєкторія зростання Upstart продемонструвала циклічні моделі, подібні до традиційних банківських підприємств, що робить його вразливим до зустрічних вітрів, пов’язаних з вищими процентними ставками. Ці зустрічні вітри призвели до зниження попиту позичальників і суворіших стандартів кредитування з боку банківських партнерів.
За той самий період Upstart повідомила про чистий збиток у розмірі 198 мільйонів доларів. Довгострокові інвестори повинні враховувати потенційний вплив економічних спадів, оскільки Upstart, ймовірно, постраждає значно, що викликає занепокоєння щодо його здатності витримувати такі виклики.
Хоча потенційний загальний адресний ринок (TAM) Upstart здається величезним, малоймовірно, що компанія захопить значну його частку. Інші фінансові установи мають ресурси, щоб самостійно інвестувати в AI та цифрові можливості, зменшуючи ймовірність партнерства з Upstart.
Крім того, оцінка компанії різко підскочила з коефіцієнтом ціни до продажів 5,2, що майже втричі вище, ніж рік тому. Підвищений ентузіазм означає менший запас безпеки для потенційних інвесторів.
Тому, незважаючи на те, що Upstart демонструє потенціал зростання в наступному десятилітті, рівень невизначеності щодо його майбутнього надзвичайно високий.