सौदा समाप्ति या पुनर्गठन की ओर आगे बढ़ना
बिजनेस लॉ फर्म बुकाल्टर में विलय और अधिग्रहण में विशेषज्ञता वाले वकील स्टीव सेगल का सुझाव है कि जेटब्लू के कदम का उद्देश्य या तो सौदे को समाप्त करना है या नई खरीद मूल्य पर बातचीत करना है। स्पिरिट के वित्त और भविष्य के संबंध में चिंताएँ बढ़ रही हैं, जो “भौतिक प्रतिकूल प्रभाव” का कारण बन सकती हैं। यह जेटब्लू को जुलाई में सहमत विस्तार को ट्रिगर किए बिना सौदे को रद्द करने के लिए कानूनी तर्क प्रदान कर सकता है।
मामले से परिचित सूत्रों ने खुलासा किया कि जेटब्लू जुलाई 2022 में टाई-अप पर सहमति के बाद से स्पिरिट के कारोबार में महत्वपूर्ण गिरावट को पहचानता है।
सिटी विश्लेषक स्टीफन ट्रेंट ने कहा कि यदि अपील अदालत निचली अदालत के फैसले को बरकरार रखती है, तो जेटब्लू शेयरधारकों को स्पिरिट एयरलाइंस के उच्च ऋण भार और नकदी जलाने वाले कार्यों को संभालने से राहत मिलेगी। ट्रेंट ने अपील के सफल होने की संभावना केवल 2% आंकी।
जिस समय स्पिरिट ने जेटब्लू के अधिग्रहण प्रस्ताव को स्वीकार किया, उसकी इक्विटी का बाजार मूल्य 3.8 बिलियन डॉलर था। बकाया ऋण सहित, इसका उद्यम मूल्य 7.6 बिलियन डॉलर था। हालाँकि, तब से एयरलाइन का बाज़ार पूंजीकरण गिरकर लगभग $788 मिलियन हो गया है।
यदि जेटब्लू मूल सौदे को वित्तपोषित करने के लिए नए ऋण के साथ लेनदेन को पूरा करने में सफल होता है, तो इस वर्ष के अंत तक इसका ऋण-से-ईबीआईटीडीए अनुपात बढ़कर 12 गुना या उससे अधिक होने की उम्मीद है, जो कि वर्ष के अंत में 9 गुना से अधिक है। मूडीज़ निवेशक सेवा के अनुसार 2023।
मूडीज़ ने कहा, इसके अलावा, जेटब्लू का वार्षिक ब्याज बोझ 2023 में लगभग $375 मिलियन की तुलना में बढ़कर लगभग $620 मिलियन होने का अनुमान है।
इस महीने की शुरुआत में न्यायाधीश द्वारा प्रस्तावित विलय को अवरुद्ध करने के बाद, जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने टिप्पणी की, “जेटब्लू गोली से बच जाता है।”