Impact op Amerikaanse LNG-exporten en projecten
De Verenigde Staten werden in de eerste helft van 2022 de grootste LNG-exporteur, gedreven door de toegenomen LNG-exportcapaciteit, de internationale aardgasprijzen en de mondiale vraag, vooral vanuit Europa. In november 2023 vestigden de VS een nieuw record voor de LNG-export, met een omvang van 386,2 miljard kubieke voet.
Nu ongeveer 90% van het Amerikaanse LNG naar landen gaat die niet onder het vrijhandelsverdrag vallen, vertraagt de vertraging bij de vergunningverlening feitelijk de projectontwikkeling. Jason Gabelman, directeur duurzaamheid en energietransitie bij TD Cowen, suggereert dat LNG-aandelen met operationele faciliteiten mogelijk niet onmiddellijk zullen profiteren van de aankondiging van de regering totdat de gevolgen van de opschorting van de exportgoedkeuring duidelijker worden.
Bedrijven met overheidsgoedkeuringen die niet zijn goedgekeurd, zoals de Rio Grande LNG-exportfaciliteit van NextDecade Corp. in Texas, kunnen te maken krijgen met uitdagingen bij het aantrekken van afnemers als gevolg van de politisering van de LNG-ontwikkeling. Verwacht wordt echter dat vertragingen in de projectsancties een impact van meerdere jaren zullen hebben, aangezien de bouw van LNG-projecten doorgaans ongeveer vier jaar in beslag neemt.
De aankondiging van de regering introduceert het risico van strenger toezicht dat de toekomstige Amerikaanse LNG-capaciteit over vier jaar zou kunnen beperken. Niettemin speelt de Amerikaanse LNG-export een cruciale rol bij het terugdringen van de mondiale CO2-uitstoot door steenkool te verdringen voor elektriciteitsopwekking in landen als China en India.
Binnenlandse implicaties en toekomstperspectieven
Er wordt niet verwacht dat de pauze in nieuwe LNG-exportvergunningen de binnenlandse aardgasvoorziening of -prijzen aanzienlijk zal verstoren. De Energy Information Administration (EIA) erkent echter de onzekerheid over de manier waarop de LNG-exportcapaciteit de binnenlandse gasprijzen, het verbruik en het aanbod beïnvloedt.
LNG-prijzen en het bouwtempo van exportterminals hebben invloed op de LNG-exportvolumes, waarbij een hogere export mogelijk de Amerikaanse aardgasprijzen doet stijgen. Omgekeerd kan een lagere export een neerwaartse druk op de prijzen uitoefenen. Vrijdag kwam aardgas uit op $2,71 per miljoen Britse thermische eenheden, een stijging van 7,7% voor de week.
Ondanks de pauze wordt verwacht dat de Verenigde Staten hun positie als grootste mondiale LNG-exporteur zullen behouden. De huidige Amerikaanse LNG-exportcapaciteit van bijna 12 miljard kubieke voet per dag overtreft die van Qatar, zijn grootste concurrent. Hoewel Qatar zijn exportcapaciteit uitbreidt, wordt verwacht dat de VS zijn positie zullen behouden dankzij de verwachte groei van de LNG-exportcapaciteit.