GPUs in einen Billionen-Dollar-Wachstumsmotor verwandeln
Als Nvidia 1993 gegründet wurde, war der revolutionäre Einfluss seiner bahnbrechenden Hardware, der Grafikverarbeitungseinheit (GPU), auf die Technologielandschaft unvorstellbar. GPUs wurden ursprünglich für die Grafik von Videospielen entwickelt und nutzen die Parallelverarbeitung, um mehrere Aufgaben gleichzeitig zu erledigen. Aufgrund dieser Fähigkeit eignen sie sich gut für Anwendungen wie das Mining von Kryptowährungen und das Training großer Sprachmodelle (LLM) für generative KI-Zwecke.
Derzeit machen die Verkäufe von Rechenzentrumschips, einschließlich des KI-fähigen H100, 80 % des Umsatzes von Nvidia aus, während das Gaming-Geschäft auf knapp 16 % zurückgegangen ist. Die prognostizierte Marktausweitung für KI-Chips auf 400 Milliarden US-Dollar bis 2027 bietet Nvidia kurzfristig erhebliche Wachstumschancen. Der verschärfte Wettbewerb kann jedoch dazu führen, dass Marktanteile und Margen allmählich sinken. Um seinen außergewöhnlichen Wachstumskurs aufrechtzuerhalten, muss sich Nvidia möglicherweise noch einmal neu erfinden – eine Herausforderung, die das Management offenbar meistern kann.
Wandelt Nvidia zu einem Softwareunternehmen?
Analysten von Melius Research vermuten, dass Nvidia kurz vor einem strategischen Wandel hin zu Software und Diensten stehen könnte.
Mit der Zeit könnte dieser Wandel zu einer entscheidenden Stärke werden und den Weg für nachhaltiges Wachstum ebnen.
Nvidia hat kürzlich DGX Cloud auf den Markt gebracht, einen KI-Supercomputer, der modernste Hardware nutzt, um Unternehmenskunden die Erstellung und Bereitstellung maßgeschneiderter KI-Modelle zu ermöglichen, ohne eine eigene Rechenzentrumsinfrastruktur aufbauen zu müssen. Folglich wird Nvidia mit etablierten Cloud-Dienstanbietern wie Amazon AWS und Alphabets Google Cloud konkurrieren. Dennoch verschafft Nvidias Fachwissen im GPU-Design für diese Plattformen einen Wettbewerbsvorteil bei der schnellen Skalierung dieses neuen Wachstumstreibers.
Wo wird Nvidia in einem Jahrzehnt stehen?
Mit einer Marktkapitalisierung von rund 1,50 Billionen US-Dollar ist Nvidia derzeit das sechstwertvollste Unternehmen weltweit. Interessanterweise erreichten drei der Unternehmen vor Nvidia, darunter Apple, Microsoft und Amazon, ihre Position, indem sie von physischen Produkten auf Software umstiegen. In den nächsten 10 Jahren birgt Nvidia ein enormes Wachstumspotenzial und es wäre keine Überraschung, wenn es irgendwann einige seiner größeren Konkurrenten überholen würde.
Trotz eines Anstiegs der Aktienkurse um 211 % im vergangenen Jahr verfügt Nvidia immer noch über ein angemessenes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 30, was dem NASDAQ-100-Durchschnitt entspricht.