Перетворення графічних процесорів на двигун зростання на трильйони доларів
Коли Nvidia була заснована в 1993 році, революційний вплив її новаторського апаратного забезпечення, графічного процесора (GPU), на технологічний ландшафт був неймовірним. Спочатку розроблені для графіки у відеоіграх, графічні процесори використовують паралельну обробку для виконання кількох завдань одночасно. Завдяки цій можливості вони добре підходять для таких програм, як видобуток криптовалюти та навчання великих мовних моделей (LLM) для генеративних цілей ШІ.
Наразі продажі чіпів центрів обробки даних, у тому числі H100 із підтримкою штучного інтелекту, складають 80% доходу Nvidia, тоді як її ігровий бізнес скоротився до трохи менше 16%. Прогнозоване розширення ринку чіпів штучного інтелекту до 400 мільярдів доларів до 2027 року дає Nvidia значні можливості для зростання в найближчій перспективі. Однак загострення конкуренції може поступово зменшити частку ринку та маржу. Щоб зберегти свою виняткову траєкторію зростання, Nvidia, можливо, доведеться знову винайти себе – виклик, який її керівництво, здається, здатне подолати.
Чи перетворюється Nvidia на програмну компанію?
Аналітики Melius Research припускають, що Nvidia може бути на порозі стратегічного переходу до програмного забезпечення та послуг.
З часом ця зміна може стати вирішальною перевагою, прокладаючи шлях до сталого зростання.
Nvidia нещодавно запустила DGX Cloud, суперкомп’ютер зі штучним інтелектом, який використовує передове апаратне забезпечення, щоб корпоративні клієнти могли створювати та розгортати індивідуальні моделі штучного інтелекту без необхідності створювати власну інфраструктуру центру обробки даних. Отже, Nvidia буде конкурувати з відомими постачальниками хмарних послуг, такими як Amazon AWS і Google Cloud від Alphabet. Тим не менш, досвід Nvidia у розробці GPU для цих платформ надає їй конкурентну перевагу у швидкому масштабуванні цього нового драйвера зростання.
Як буде Nvidia через десять років?
З ринковою капіталізацією приблизно в 1,50 трильйона доларів США Nvidia наразі є шостою найдорожчою компанією в світі. Цікаво, що три компанії, які випередили Nvidia, включаючи Apple, Microsoft і Amazon, досягли своїх позицій, перейшовши за межі фізичних продуктів і охопивши програмне забезпечення. Протягом наступних 10 років Nvidia має величезний потенціал для зростання, і не буде дивним, якщо врешті-решт вона перевершить деяких своїх більших конкурентів.
Незважаючи на зростання цін на акції на 211% за останній рік, Nvidia все ще має розумний коефіцієнт ціни до прибутку (P/E), кратний 30, відповідно до середнього NASDAQ 100.