Trasformare le GPU in un motore di crescita da trilioni di dollari
Quando Nvidia venne fondata nel 1993, l’impatto rivoluzionario del suo hardware pionieristico, l’unità di elaborazione grafica (GPU), sul panorama tecnologico era inimmaginabile. Inizialmente progettate per la grafica dei videogiochi, le GPU sfruttano l’elaborazione parallela per gestire più attività contemporaneamente. Questa funzionalità li ha resi particolarmente adatti per applicazioni come il mining di criptovalute e l’addestramento di modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM) per scopi di intelligenza artificiale generativa.
Attualmente, le vendite di chip per data center, incluso l’H100 con funzionalità AI, rappresentano l’80% delle entrate di Nvidia, mentre il business dei giochi è sceso a poco meno del 16%. La prevista espansione del mercato dei chip AI fino a 400 miliardi di dollari entro il 2027 offre a Nvidia notevoli opportunità di crescita a breve termine. Tuttavia, l’intensificarsi della concorrenza potrebbe erodere gradualmente la quota di mercato e i margini. Per sostenere la sua eccezionale traiettoria di crescita, Nvidia potrebbe aver bisogno di reinventarsi ancora una volta, una sfida che il suo management sembra in grado di vincere.
Nvidia sta passando a una società di software?
Gli analisti di Melius Research suggeriscono che Nvidia potrebbe essere sull’orlo di uno spostamento strategico verso software e servizi.
Nel corso del tempo, questo cambiamento potrebbe diventare un punto di forza cruciale, aprendo la strada a una crescita sostenuta.
Nvidia ha recentemente lanciato DGX Cloud, un supercomputer IA che utilizza hardware all’avanguardia per consentire ai clienti aziendali di costruire e distribuire modelli IA personalizzati senza dover creare una propria infrastruttura di data center. Di conseguenza, Nvidia competerà con fornitori di servizi cloud affermati come Amazon AWS e Google Cloud di Alphabet. Tuttavia, l’esperienza di Nvidia nella progettazione di GPU per queste piattaforme le garantisce un vantaggio competitivo nel scalare rapidamente questo nuovo driver di crescita.
Dove si posizionerà Nvidia tra un decennio?
Con una capitalizzazione di mercato di circa 1,50 trilioni di dollari, Nvidia è attualmente la sesta azienda con il maggior valore a livello globale. È interessante notare che tre delle aziende che hanno preceduto Nvidia, tra cui Apple, Microsoft e Amazon, hanno raggiunto le loro posizioni andando oltre i prodotti fisici e abbracciando il software. Nel corso dei prossimi 10 anni, Nvidia vanta un enorme potenziale di crescita e non sorprenderebbe se alla fine riuscisse a superare alcuni dei suoi rivali più grandi.
Nonostante un aumento del 211% dei prezzi delle azioni nell’ultimo anno, Nvidia detiene ancora un ragionevole multiplo prezzo-utili (P/E) pari a 30, in linea con la media NASDAQ 100.