Превращение графических процессоров в двигатель роста на триллион долларов
Когда в 1993 году была основана компания Nvidia, революционное влияние ее новаторского оборудования — графического процессора (GPU) — на технологический ландшафт было невообразимым. Первоначально разработанные для графики видеоигр, графические процессоры используют параллельную обработку для одновременного выполнения нескольких задач. Эта возможность сделала их хорошо подходящими для таких приложений, как майнинг криптовалют и обучение больших языковых моделей (LLM) для целей генеративного искусственного интеллекта.
В настоящее время продажи чипов для центров обработки данных, включая H100 с поддержкой искусственного интеллекта, составляют 80 % выручки Nvidia, тогда как ее игровой бизнес сократился до чуть менее 16 %. Прогнозируемое расширение рынка ИИ-чипов до 400 миллиардов долларов к 2027 году открывает для Nvidia значительные возможности роста в краткосрочной перспективе. Однако усиление конкуренции может постепенно снизить долю рынка и прибыль. Чтобы сохранить исключительную траекторию роста, Nvidia, возможно, придется еще раз заново изобрести себя – задача, которую ее руководство, похоже, способно решить.
Превращается ли Nvidia в компанию по производству программного обеспечения?
Аналитики Melius Research предполагают, что Nvidia, возможно, находится на пороге стратегического сдвига в сторону программного обеспечения и услуг.
Со временем этот сдвиг может стать решающим фактором, открывающим путь к устойчивому росту.
Nvidia недавно выпустила DGX Cloud, суперкомпьютер с искусственным интеллектом, в котором используется новейшее оборудование, позволяющее корпоративным клиентам создавать и развертывать индивидуальные модели искусственного интеллекта без необходимости создания собственной инфраструктуры центра обработки данных. Следовательно, Nvidia будет конкурировать с признанными поставщиками облачных услуг, такими как Amazon AWS и Google Cloud от Alphabet. Тем не менее, опыт Nvidia в разработке графических процессоров для этих платформ дает ей конкурентное преимущество в быстром масштабировании этого нового драйвера роста.
Какую позицию займет Nvidia через десятилетие?
С рыночной капитализацией примерно в 1,50 триллиона долларов Nvidia в настоящее время занимает шестое место в рейтинге самых ценных компаний в мире. Интересно, что три компании, опередившие Nvidia, в том числе Apple, Microsoft и Amazon, добились своих позиций за счет перехода от физических продуктов к программному обеспечению. В ближайшие 10 лет Nvidia имеет огромный потенциал роста, и неудивительно, если она в конечном итоге превзойдет некоторых своих более крупных конкурентов.
Несмотря на рост цен на акции на 211 % за последний год, Nvidia по-прежнему имеет разумный коэффициент соотношения цена/прибыль (P/E), равный 30, что соответствует среднему показателю NASDAQ 100.