利潤之謎
多年來，Costco 一直被視為一家公司和一隻股票，自 38 年前作為上市公司成立以來，其表現以 118,000% 的驚人回報率超越標準普爾 500 指數。然而，由於一個潛在問題對短期投資回報構成潛在威脅，新投資者在2024年應謹慎行事。
Costco 的隱藏收入來源
乍一看，Costco 的利潤似乎完全來自於銷售商品。但幕後有一個秘密武器。事實證明，會員費為 Costco 的盈利做出了巨大貢獻，2024 財年第一季會員費收入達 10.82 億美元，同比增長 8%，令人印象深刻。會員費的高利潤性質推動了公司持續的獲利成長和卓越的投資回報。
人氣困境
不可否認，Costco 是每個人都想與之成為朋友的「酷孩子」——每個投資者都夢想擁有的股票。它的受歡迎程度空前高漲，讓人想起 20 世紀 90 年代末的網路股市泡沫。然而，當股票的估值超過公司的實際表現時，就會出現問題。市場必須看到切實的結果來證明高估值的合理性；否則，它就不再願意支付這樣的溢價。
未來的挑戰
受消費品和服務價格上漲的影響，好市多 (Costco) 的商業環境不冷不熱。這些不利因素對 Costco 的獲利成長構成了潛在障礙。分析師已將長期獲利成長預期調整至年化 8% 的適度成長。此外，該股目前的交易價格接近歷史最高點，根據 Costco 8 月結束的財年的預測，其本益比為 44。展望未來，該股的本益比(PEG)超過5，顯示與預期成長相比估值相對較高。
一般來說，低於 1.5 的 PEG 比率被認為是有利的。從這個角度來看 Costco 的估值，相對於分析師的獲利成長預期，它似乎顯得昂貴。儘管該股的價格可能會大幅下跌，或者獲利成長可能會超出預期，但在考慮其當前價位時建議謹慎行事。
簡而言之，Costco 股票的估值就像一列失控的火車。儘管它仍然是一家出色的公司，並且是一項值得以合理價格進行長期投資的公司，但在目前的水平上加入可能會導致一段坎坷的旅程。