การกลับตัวของสิ่งเร้าอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ในความเคลื่อนไหวที่ส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มมากขึ้นของพวกเขาว่าเงื่อนไขต่างๆ สุกงอมสำหรับการยุติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ BOJ เพิ่งบอกเป็นนัยว่าจะดึงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นออกจากแดนลบ อย่างไรก็ตาม รายงานการประชุมเผยให้เห็นว่าสมาชิกบางคนแนะนำให้รักษาระดับการผ่อนคลายทางการเงินไว้ แม้ว่าจะยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบและการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนแล้วก็ตาม
การประเมินผลกระทบของตลาด
รายงานการประชุมยังแสดงให้เห็นถึงข้อเรียกร้องให้มีการวิเคราะห์ผลกระทบต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้นจากการสิ้นสุดอัตราติดลบ ตลอดจนการอภิปรายว่าจะรักษากรอบการทำงานสำหรับการซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงหรือไม่ เห็นได้ชัดว่าไม่มีความเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับเวลาและลำดับของทางออก โดยสมาชิกเน้นย้ำว่าจะขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจที่เป็นอยู่
แนวทางของผู้ว่าการ BOJ
ผู้ว่าการ BOJ Kazuo Ueda ได้เริ่มรื้อโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ซับซ้อนที่วางไว้โดยบรรพบุรุษของเขา ซึ่งรวมถึงอัตราระยะสั้นติดลบ การควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน และการซื้อพันธบัตรขนาดใหญ่และสินทรัพย์เสี่ยง นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า BOJ จะสิ้นสุดอัตราติดลบ ซึ่งมีแนวโน้มมากที่สุดในเดือนเมษายน หลังจากลดความเข้มข้นของการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนเมื่อปีที่แล้ว
ความคิดเห็นที่แตกแยก
รายงานการประชุมเผยให้เห็นถึงความแตกแยกระหว่างสมาชิกคณะกรรมการ โดยมีบางคนเตือนให้ยุติอัตราติดลบเร็วเกินไป ในขณะที่คนอื่นๆ เชื่อว่าเวลาสำหรับการฟื้นฟูกำลังใกล้เข้ามา สมาชิกเน้นย้ำถึงความสำคัญของการติดตามผลของการเจรจาค่าจ้างในช่วงฤดูใบไม้ผลิปีนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากถือว่าความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้นั้นอยู่ในระดับต่ำ
โดยรวม รายงานการประชุมของ BOJ สะท้อนถึงการอภิปรายและการพิจารณาอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายนำทางไปสู่การยุติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการปรับอัตราดอกเบี้ยให้สอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป