जपानच्या दरवाढीच्या अपेक्षा वाढल्यामुळे गुंतवणूकदार पर्यायांकडे वळतात

गुंतवणूकदार समायोजन धोरणे

जवळपास वीस वर्षांत जपानच्या पहिल्या दरात वाढ होण्याची अपेक्षा करणारे गुंतवणूकदार त्यांचा दृष्टिकोन बदलत आहेत. येन मजबूत करण्यासाठी केवळ रोख रकमेवर अवलंबून राहण्याऐवजी, ते आता कोणत्याही संभाव्य निराशेपासून स्वतःचे संरक्षण करण्याचे साधन म्हणून पर्याय बाजाराचा शोध घेत आहेत. जपानी चलनवाढ सातत्याने धोरणकर्त्यांचे लक्ष्य ओलांडत आहे आणि बँक ऑफ जपानचे गव्हर्नर काझुओ उएडा यांनी शाश्वत किंमती वाढीवर विश्वास व्यक्त केल्यामुळे, गुंतवणूकदारांमध्ये एकमत आहे की येत्या काही महिन्यांत दर वाढण्याची शक्यता आहे.

BOJ सिग्नल फेज-आउट ऑफ स्टिम्युलस

बँक ऑफ जपानने अलीकडेच त्याच्या वाढत्या विश्वासाचे संकेत दिले आहेत की त्याचे मोठे प्रोत्साहन पॅकेज टप्प्याटप्प्याने बाहेर काढण्यासाठी आवश्यक अटी लागू होत आहेत. तथापि, या आठवड्यात दोन दिवसांच्या धोरणात्मक बैठकीदरम्यान, मध्यवर्ती बँकेने आपली अल्ट्रा-सोपी आर्थिक सेटिंग्ज कायम ठेवली. तरीसुद्धा, येन आणि जपानी सरकारी रोखे उत्पन्न वाढवण्याच्या उच्च अल्प-मुदतीच्या दरांची शक्यता थोडक्यात उरते.

जोखीम-नियंत्रित पर्याय म्हणून पर्याय

यू.एस. डेटाचे वर्चस्व आणि डॉलरच्या बळकटीकरणाच्या पार्श्वभूमीवर, परकीय चलनाच्या अस्थिरतेतील व्यापक घट यासह, गुंतवणूकदारांना अपेक्षित धोरण शिफ्ट नेव्हिगेट करण्यासाठी पर्यायांना आकर्षक आणि जोखीम-नियंत्रित पद्धत दिसते. अपफ्रंट प्रीमियम भरून, गुंतवणूकदार प्रीमियमच्या पलीकडे नुकसानीचा धोका न घेता चलन हालचालींवर पैज लावू शकतात. तीन महिन्यांच्या डॉलर/येनमधील घटलेली अस्थिरता, जी ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्टची किंमत मोजते, ते तेजी येन बेट्सचे एकतर्फी स्वरूप प्रतिबिंबित करते आणि पर्यायांना अधिक परवडणारे बनवते.

येन कॉल्सकडे वळवले

डिपॉझिटरी ट्रस्ट अँड क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन (DTCC) च्या डेटावरून असे दिसून आले आहे की BOJ च्या मार्चच्या बैठकीत आणि 133 आणि 152 मधील स्ट्राइक किमतींसह, $1.9 अब्ज किमतीचे डॉलर/येन पर्याय करार गेल्या 30 दिवसांत अंमलात आणले गेले. आणखी एक उपाय, स्क्यू, येन कॉलसाठी प्राधान्य दर्शविते, हे दर्शविते की पर्याय व्यापारी येनवर डॉलरच्या तुलनेत प्रशंसा करत आहेत. तथापि, हे लक्षात घेण्यासारखे आहे की अलिकडच्या आठवड्यात तिरकस संकुचित झाला आहे.

शॉर्ट येन पोझिशन कमी

यू.एस. कमोडिटी फ्युचर्स ट्रेडिंग कमिशनच्या मते, कमी दरात कर्ज घेतले जाऊ शकते आणि उत्पन्न मिळवणाऱ्या मालमत्तेसाठी विकले जाऊ शकते अशा सहजतेमुळे बाजार सध्या लहान येन स्थितीत आहे. तरीही, या स्थानाचा निव्वळ आकार $4.8 बिलियनवर 10 महिन्यांपेक्षा कमी कालावधीत घसरला आहे. 10-वर्षाच्या जपानी सरकारी बाँड (JGB) उत्पन्नात गेल्या मार्चच्या 0.24% च्या नीचांकी पातळीपासून जवळपास 50 बेस पॉईंट्सने वाढ झाल्यामुळे, जपानमधील बॉण्ड उत्पन्नातही झपाट्याने वाढ होऊ लागली आहे.

मजबूत यू.एस. डॉलरमध्ये येन संघर्ष करत आहे

जपानच्या चलनविषयक धोरणातील बदलाच्या आसपासच्या वाढत्या अपेक्षा असूनही, येन या घडामोडी पूर्णपणे प्रतिबिंबित करण्यात अयशस्वी ठरला आहे. हे प्रामुख्याने यूएस डॉलरच्या सतत वर्चस्वामुळे आहे, ज्यामुळे जपानी चलनाच्या कामगिरीमध्ये अडथळा निर्माण झाला आहे. परिणामी, अधिक गुंतवणूकदार संभाव्य संधी मिळविण्यासाठी पर्यायांकडे वळत आहेत. हिरोफुमी सुझुकी, टोकियो मधील SMBC चे मुख्य FX स्ट्रॅटेजिस्ट यांच्या मते, जर BOJ ने आपल्या योजना पुढे नेल्या तर, येन त्याच्या सध्याच्या पातळीपेक्षा अंदाजे पाच येनने वाढेल अशी अपेक्षा आहे.