Kelemahan Dividen Annaly
Annaly memiliki sejarah panjang dalam mengurangi pembayaran dividennya. Selama dekade terakhir, baik dividen maupun harga saham terus menurun. Hasilnya, imbal hasil tetap tinggi, seringkali melebihi 10% selama periode ini. Sayangnya bagi investor, hal ini berarti berkurangnya pendapatan dividen dan penurunan modal. Tentu saja, ini bukanlah formula kemenangan bagi mereka yang ingin bergabung dengan klub jutawan melalui dividen.
Sisi baiknya, menginvestasikan kembali dividen selama dekade terakhir telah memberikan dampak positif yang signifikan terhadap laba. Bagan terlampir mengilustrasikan bahwa meskipun sahamnya sendiri telah menurun sekitar 50% dalam 10 tahun terakhir, menginvestasikan kembali dividen akan menghasilkan total pengembalian positif sebesar 50%. Hal ini menyoroti pengaruh signifikan dari reinvestasi dan penggabungan dividen. Namun, bahkan dengan keuntungan ini, Annaly masih jauh dari pembuat jutawan dibandingkan dengan Indeks S&P 500, yang mencapai keuntungan hanya saham sebesar 150% dan total pengembalian sebesar 210% pada periode yang sama.
Penting untuk dipahami bahwa Annaly adalah REIT hipotek yang terutama berinvestasi pada sekuritas berbasis hipotek, seperti kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO). Hal ini membedakannya dari REIT pemilik properti yang memperoleh aset fisik untuk tujuan sewa. Pendekatan Annaly yang kompleks dan unik memberi investor paparan langsung terhadap sekuritas berbasis hipotek, dibandingkan memposisikan dirinya sebagai investasi yang berfokus pada pendapatan seperti REITs pemilik properti tradisional.
Secara historis, investor institusi besar, termasuk dana pensiun, mencari eksposur tersebut untuk tujuan alokasi aset. Dalam strategi ini, pendapatan dividen tidak dimaksudkan untuk pengeluaran sehari-hari, sehingga total return dan reinvestasi dividen menjadi fokus utama. Namun, bagi sebagian besar investor kecil yang berfokus pada dividen, mencapai tujuan alokasi aset bukanlah tujuan utama mereka.
Waspadalah terhadap Hasil Dividen yang Menggiurkan
Investor tidak boleh membiarkan hasil dividen Annaly yang mengesankan sebesar 13,5% mengaburkan penilaian mereka. Daya tarik dari peluang “cepat kaya” sering kali menyesatkan, dan kisah Annaly jauh dari sederhana. Bagi mereka yang ingin bergabung dengan klub jutawan melalui dividen, lebih bijaksana untuk berinvestasi pada saham dengan imbal hasil rendah dengan riwayat dividen yang konsisten daripada terpengaruh oleh imbal hasil tinggi yang mungkin tidak berkelanjutan.