La desventaja del dividendo de Annaly
Annaly tiene un largo historial de reducción de sus pagos de dividendos. Durante la última década, tanto el dividendo como el precio de las acciones han disminuido constantemente. Como resultado, el rendimiento se ha mantenido elevado, superando a menudo el 10% durante este período. Desafortunadamente para los inversores, esto se ha traducido en una reducción de los ingresos por dividendos y una disminución del capital. De más está decir que esta no es una fórmula ganadora para quienes buscan unirse al club de los millonarios a través de dividendos.
El lado positivo es que la reinversión de los dividendos durante la última década ha tenido un notable impacto positivo en la rentabilidad. El gráfico adjunto ilustra que, si bien las acciones en sí han disminuido aproximadamente un 50 % en los últimos 10 años, reinvertir los dividendos habría dado como resultado un rendimiento total positivo del 50 %. Esto pone de relieve la importante influencia de la reinversión y la capitalización de dividendos. Sin embargo, incluso con estas ganancias, Annaly todavía está lejos de ser una empresa millonaria en comparación con el índice S&P 500, que logró una ganancia del 150 % solo en acciones y un rendimiento total del 210 % durante el mismo período.
Es importante comprender que Annaly es un REIT hipotecario que invierte principalmente en valores respaldados por hipotecas, como obligaciones hipotecarias colateralizadas (CMO). Esto lo diferencia de los REIT propietarios que adquieren activos físicos con fines de alquiler. El enfoque complejo y único de Annaly ofrece a los inversores exposición directa a valores respaldados por hipotecas, en lugar de posicionarse como una inversión centrada en los ingresos como los REIT tradicionales de propiedad.
Históricamente, los grandes inversores institucionales, incluidos los fondos de pensiones, han buscado dicha exposición con fines de asignación de activos. En esta estrategia, los ingresos por dividendos no están destinados a gastos cotidianos, por lo que el objetivo clave es el rendimiento total y la reinversión de dividendos. Sin embargo, para la mayoría de los pequeños inversores centrados en dividendos, lograr objetivos de asignación de activos no es su objetivo principal.
Cuidado con el tentador rendimiento de los dividendos
Los inversores no deben permitir que el impresionante rendimiento del dividendo del 13,5% de Annaly nuble su juicio. El atractivo de una oportunidad para «hacerse rico rápidamente» suele ser engañoso, y la historia de Annaly dista mucho de ser sencilla. Para aquellos que buscan unirse al club de los millonarios a través de dividendos, es más inteligente invertir en acciones de menor rendimiento con historiales de dividendos consistentes en lugar de dejarse llevar por un alto rendimiento que puede no ser sostenible.