Meer gebruikers, meer winst
Mocht Coinbase een tienvoudige waardestijging ervaren, dan zou dit resulteren in een marktkapitalisatie van ongeveer $300 miljard. In eerste instantie lijkt dit misschien geen veelbelovend resultaat als we de financiële prestaties van jaar tot jaar bekijken. Terwijl Coinbase bijvoorbeeld in het vierde kwartaal van 2021 tijdens de piek van de bullmarkt een nettowinst van $1,6 miljard behaalde, rapporteerde het later iets meer dan een jaar later een nettoverlies van $1 miljard, na een strenge cryptowinter.
Het beeld verandert echter als we kijken naar de vooruitgang van het bedrijf in de afgelopen vijf jaar. De jaarlijkse omzet van Coinbase, die vijf jaar geleden ongeveer $500 miljoen bedroeg, overtrof de totale omzet voor heel 2019, zelfs tijdens de diepten van de recente bearmarkt. Analisten verwachten dat het bedrijf voor het volledige fiscale jaar 2023 meer dan $2,5 miljard aan inkomsten zal genereren, wat een stijging van 400% betekent ten opzichte van 2019.
Bovendien is de actieve gebruikersbasis van Coinbase aanzienlijk uitgebreid. In het vierde kwartaal van 2018 rapporteerde het bedrijf slechts 850.000 actieve gebruikers per maand. Hoewel Coinbase oorspronkelijk gericht was op particuliere beleggers, is het bovendien uitgegroeid tot de voorkeurskeuze van instellingen die geïnteresseerd zijn in het verkennen van de wereld van crypto. Het totale volume aan institutionele transacties op kwartaalbasis is omhooggeschoten van $5 miljard in het vierde kwartaal van 2018 naar ruim $65 miljard in het derde kwartaal van 2023.
Cruciaal is dat Coinbase blijk heeft gegeven van financiële discipline naast de omzetgroei. Door kostenbesparende maatregelen te implementeren, zoals het omarmen van werken op afstand en automatisering, heeft het bedrijf het laagste kostenniveau sinds 2021 bereikt.
Een getransformeerd Coinbase-landschap
Gedurende het grootste deel van zijn bestaan fungeerde Coinbase voornamelijk als een cryptocurrency-uitwisseling die koop- en verkoopactiviteiten mogelijk maakte. Het afgelopen jaar heeft het echter een opmerkelijke transformatie ondergaan, waarbij het aanbod van innovatieve producten is uitgebreid, die zowel particuliere als institutionele beleggers blijven aantrekken.
Het abonnements- en dienstensegment van Coinbase, bestaande uit inzetbeloningen, abonnementsplannen, bewaardiensten, stablecoin-rente en meer, vormt nu meer dan de helft van de totale omzet van het bedrijf. Hoewel transactiekosten belangrijk blijven voor de algehele financiële gezondheid van Coinbase, was het verminderen van de afhankelijkheid ervan essentieel om de levensvatbaarheid van het bedrijf op de lange termijn veilig te stellen.
Om zijn groei buiten de grenzen van de Verenigde Staten te stimuleren, heeft Coinbase begin 2023 de mondiale strategie ‘Go Broad, Go Deep’ geïmplementeerd, en die heeft tot nu toe doorslaand succes opgeleverd. Coinbase is nu actief in meer dan 100 landen, biedt zijn Coinbase One-abonnement aan in 38 landen, heeft een internationale derivatenbeurs gelanceerd en levert stablecoin- en stakingdiensten in meer dan 110 landen.
Toekomstig potentieel inschatten
Momenteel bezit naar schatting slechts 15% van de wereldbevolking cryptocurrency. Het is echter vrijwel zeker dat dit cijfer in de toekomst zal stijgen. Zelfs nu slechts een fractie van de wereld deze nieuwe technologie omarmt, is de totale cryptomarkt gestegen van slechts $12 miljard in 2014 naar bijna $1,6 biljoen vandaag. Als dit groeitempo aanhoudt, en dat is geen gegeven, zou de collectieve waarde van de cryptomarkt in 2034 een verbazingwekkende $175 biljoen kunnen bereiken.
Crypto heeft gedurende zijn korte geschiedenis consequent alle projecties getrotseerd, wat het ware potentieel ervan onderstreept. En geen enkel ander bedrijf is beter gepositioneerd om te profiteren van de bloeiende activaklasse dan Coinbase. Met zijn track record van succes, vernieuwd bedrijfsmodel en groeiende internationale aanwezigheid, kan het voorspellen van een 10x winst in de komende 10 jaar alleen maar aan de oppervlakte komen naarmate de cryptomarkt evolueert en Coinbase ernaar streeft om 1 miljard individuen aan boord te krijgen.