Erhöhte Erwartungen hinsichtlich der Volatilität der Präsidentschaftswahlen
Neu gelistete Volatilitäts-Futures-Kontrakte deuten auf eine erhöhte Erwartung zunehmender Turbulenzen an den Aktienmärkten im Zusammenhang mit den bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen im November hin. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger die möglichen Auswirkungen der Abstimmung auf die Märkte bereits zur Kenntnis genommen haben.
Oktober-Futures werden höher gehandelt als September-Futures
Die Oktober-Futures auf den Cboe Volatility Index (VIX) begannen am Montag mit dem Handel und liegen derzeit bei 20,65, was 3,2 Punkte höher ist als die September-Futures. Dies ist insbesondere die größte Lücke, die zwischen aufeinanderfolgenden Monaten auf der VIX-Kurve beobachtet wurde. Obwohl die Wahlen noch Monate entfernt sind, analysieren einige Wall-Street-Experten bereits, wie sich dies auf die Märkte auswirken könnte.
Mögliche Gründe für die Lücke
Marktteilnehmer glauben, dass die erhebliche Diskrepanz zwischen den September- und Oktober-Futures auf die Erwartung einer wahlbedingten Volatilität sowie auf die üblichen saisonalen Schwankungen zurückzuführen sein könnte. Obwohl die Oktober-Futures Mitte Oktober auslaufen, umfassen sie S&P 500-Optionskontrakte, die bis zur Mitte des Folgemonats laufen, wodurch sie empfindlich auf Marktbewegungen rund um die Abstimmung am 5. November reagieren. Der aktuelle Stand des VIX liegt bei 13,29.
Historischer Kontext der Oktoberüberraschungen
Im Bereich der US-Politik ist der Oktober für spätzyklische Nachrichtenereignisse bekannt, die als „Oktoberüberraschungen“ bekannt sind und sich in der Vergangenheit auf Präsidentschaftswahlkämpfe ausgewirkt haben. Ihre Auswirkungen auf die Märkte waren jedoch unterschiedlich. Zu den bemerkenswerten Beispielen zählen die Veröffentlichung eines Tonbands aus dem Jahr 2005, auf dem Donald Trump im Oktober 2016 kontroverse Bemerkungen über Frauen machte, sowie die Nachricht, dass das FBI im selben Monat weitere E-Mails im Zusammenhang mit Hillary Clintons Nutzung eines privaten E-Mail-Systems untersuchte.
Günstiges Handelsvolumen für Oktober-Futures
Die neu eingeführten Volatilitäts-Futures-Kontrakte haben ein beträchtliches Handelsvolumen erreicht, wobei bisher etwa 3.200 Kontrakte gehandelt wurden. Dieses Aktivitätsniveau übersteigt das Volumen, das für neu ausgegebene Kontrakte für andere Monate verzeichnet wurde, und unterstreicht die Aufmerksamkeit und das Engagement des Marktes für die Oktober-Futures.
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