Diminuição da ansiedade nos mercados obrigacionistas
(CoinUnited.io) — Os principais bancos de investimento estão a unir-se para sugerir que as necessidades de financiamento do governo dos EUA deverão diminuir até Junho, proporcionando algum alívio aos mercados obrigacionistas. As preocupações com o défice fiscal do governo causaram ansiedade entre os investidores no final de 2023. No entanto, a actual ronda de anúncios do governo não está a causar tanta preocupação como antes. No ano passado, a incerteza relativamente à compra de dívida pública e a posição da Reserva Federal sobre as taxas de juro contribuíram para o nervosismo no mercado obrigacionista.
Estimativas anteriores de empréstimos
As preocupações começaram em julho, quando o Tesouro anunciou uma estimativa impressionante de US$ 1,007 trilhão para empréstimos no terceiro trimestre do ano passado. Isto levou a uma maior ansiedade antes do próximo anúncio da agência em Outubro, que ofuscou a reunião da Reserva Federal. A estimativa de endividamento do quarto trimestre ficou abaixo das expectativas, de US$ 776 bilhões, reduzindo as preocupações no mercado de títulos.Agora, Wall Street está a monitorizar de perto a estimativa do Tesouro de 816 mil milhões de dólares para necessidades de financiamento no primeiro trimestre e aguarda ansiosamente notícias sobre o segundo trimestre. Os estrategas do Deutsche Bank, Steven Zeng e Matthew Raskin, entre outros, prevêem uma revisão em baixa para o primeiro trimestre, esperando que as necessidades de financiamento caiam para 797 mil milhões de dólares. Além disso, para o período de Abril a Junho, prevêem uma nova descida para 472 mil milhões de dólares.Na Jefferies, o economista Thomas Simons também antecipa uma revisão em baixa para o primeiro trimestre, estimando as necessidades de financiamento em 800 mil milhões de dólares. Simons projeta empréstimos de US$ 60 bilhões no segundo trimestre, levando em conta um saldo de caixa de US$ 750 bilhões no final do período. Esta estimativa, inferior à dos pares de Simons, reconhece a incerteza que a rodeia e o impulso que o governo deverá experimentar com as receitas fiscais durante o período de Abril a Junho.Nas negociações do final da manhã em Nova York, os rendimentos do S&P 500, do Nasdaq Composite e do Tesouro estavam ligeiramente mais altos.
Expectativas para o anúncio do Tesouro
O próximo anúncio do Tesouro atraiu atenção significativa de uma ampla gama de participantes do mercado. Os estrategistas do JPMorgan Chase & Co., Jay Barry e outros, antecipam que o anúncio será um evento de volatilidade relativamente mais baixa para os mercados de taxas do que os dois eventos anteriores. Eles acreditam que, considerando a orientação futura firme oferecida em novembro, o Tesouro pode não querer estar novamente no centro das atenções.O JPMorgan espera que as necessidades de financiamento para o segundo trimestre diminuam para US$ 263 bilhões, assumindo um saldo de caixa de US$ 750 bilhões a US$ 775 bilhões de março a junho. Isto é inferior à estimativa revista de 855 mil milhões de dólares para o primeiro trimestre, que é superior à estimativa inicial do Tesouro.