Tahvil Piyasalarında Kaygı Azalıyor
(CoinUnited.io) — Önemli yatırım bankaları bir araya gelerek ABD hükümetinin borçlanma ihtiyaçlarının Haziran ayına kadar azalacağını öne sürüyor ve bu da tahvil piyasalarına bir miktar rahatlama sağlıyor. 2023’ün sonlarına doğru hükümetin mali açığına ilişkin endişeler yatırımcılarda tedirginliğe yol açmıştı. Ancak hükümetin şu anki açıklamaları eskisi kadar endişe yaratmıyor. Geçtiğimiz yıl devlet tahvili alımına ilişkin belirsizlik ve ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarına ilişkin tutumu tahvil piyasasındaki tedirginliğe katkıda bulundu.
Önceki Borçlanma Tahminleri
Endişeler Temmuz ayında Hazine’nin geçen yılın üçüncü çeyreği için 1,007 trilyon dolarlık şaşırtıcı bir borçlanma tahminini açıklamasıyla başladı. Bu durum, kurumun Ekim ayında yapacağı ve Fed’in toplantısını gölgede bırakacak bir sonraki duyurusu öncesinde kaygının daha da artmasına yol açtı. Dördüncü çeyrek borçlanma tahmininin 776 milyar dolar ile beklentilerin altında gelmesi tahvil piyasasındaki kaygıları azalttı.Wall Street şu anda Hazine’nin ilk çeyrekteki 816 milyar dolarlık borçlanma ihtiyacı tahminini yakından takip ediyor ve ikinci çeyreğe ilişkin haberleri sabırsızlıkla bekliyor. Diğerlerinin yanı sıra Deutsche Bank stratejistleri Steven Zeng ve Matthew Raskin, ilk çeyrek için aşağı yönlü bir revizyon öngörüyor ve borçlanma ihtiyacının 797 milyar dolara düşmesini bekliyor. Ayrıca Nisan-Haziran döneminde de 472 milyar dolara düşüş bekleniyor.Jefferies’de ekonomist Thomas Simons da ilk çeyrek için aşağı yönlü bir revizyon öngörüyor ve borçlanma ihtiyaçlarının 800 milyar dolar olacağını tahmin ediyor. Simons, dönem sonundaki 750 milyar dolarlık nakit bakiyesini de hesaba katarak ikinci çeyrekte 60 milyar dolar borç almayı planlıyor. Simons’un emsallerinden daha düşük olan bu tahmin, etrafındaki belirsizliği ve hükümetin Nisan’dan Haziran’a kadar vergi gelirinde yaşayacağı artışı kabul ediyor.New York’ta sabahın geç saatlerinde yapılan işlemlerde S&P 500, Nasdaq Composite ve Hazine getirileri hafif yükseldi.
Hazine Müsteşarlığı Açıklamasına İlişkin Beklentiler
Yaklaşan Hazine Müsteşarlığı açıklaması geniş bir yelpazedeki piyasa katılımcılarından büyük ilgi gördü. JPMorgan Chase & Co. stratejistleri Jay Barry ve diğerleri, duyurunun oran piyasaları için önceki iki olaya göre nispeten daha düşük bir volatilite olayı olacağını tahmin ediyorlar. Kasım ayında sunulan kesin ileriye yönelik rehberlik göz önüne alındığında, Hazine’nin yeniden ilgi odağı olmak istemeyebileceğine inanıyorlar.JPMorgan, Mart ayından Haziran ayına kadar nakit bakiyesinin 750 milyar ila 775 milyar dolar arasında olacağını varsayarak, ikinci çeyrek için borçlanma ihtiyacının 263 milyar dolara düşmesini bekliyor. Bu, Hazine’nin ilk tahmininin üzerinde olan, ilk çeyrek için revize edilmiş 855 milyar dolarlık tahminden daha düşük.