Considerazioni sull’inflazione e pareri di esperti
Ali Farid Khwaja, co-fondatore di KTrade, si è espresso contro un taglio dei tassi, suggerendo che invierebbe segnali sbagliati al FMI e indicherebbe una mancanza di impegno nel controllo dell’inflazione.
Al contrario, Sami Tariq, responsabile della ricerca presso Pak Kuwait Investment Company, si aspettava un taglio di 50 punti base, citando tassi di interesse reali positivi su base lungimirante.
Prima del piano di salvataggio del FMI, il Pakistan ha dovuto attuare varie misure, tra cui la revisione del proprio bilancio, l’aumento del tasso di interesse di riferimento e l’aumento dei prezzi dell’elettricità e del gas naturale.
Il tasso ufficiale è stato aumentato a giugno come parte di un programma di riforme volto a stabilizzare l’economia.
Il FMI ha inoltre incaricato il Pakistan di raccogliere 1,34 miliardi di dollari in nuove tasse per soddisfare gli aggiustamenti fiscali, contribuendo a un’inflazione record pari al 38% su base annua a maggio.
Misure del FMI e sentiment delle imprese
Le misure richieste dal FMI hanno avuto un effetto frenante sulla fiducia delle imprese, che ora chiedono un taglio dei tassi.
Tuttavia, l’analista economico e giornalista Khurram Husain si è espresso contro tale mossa, sottolineandone la mancanza di giustificazione e l’atteggiamento cautelativo del FMI.
Tuttavia, un certo sollievo potrebbe essere all’orizzonte se l’inflazione continua a diminuire come previsto.
L’Institute of International Finance (IIF) prevede un graduale calo dell’inflazione a una media del 24% nell’anno fiscale in corso e del 14% nell’anno fiscale 2024/25, nonostante il deprezzamento della rupia, l’aumento dei prezzi dell’energia e l’aumento delle tasse potrebbe compensare i guadagni derivanti dal calo dei prezzi delle materie prime.
La decisione sui tassi sarà l’ultima presa dal Primo Ministro ad interim Anwaar ul Haq Kakar, poiché nel paese si terranno le elezioni l’8 febbraio.
Mentre tradizionalmente i governi provvisori sovrintendono alle elezioni, la recente legislazione ha concesso al governo di Kakar maggiore autorità per prendere decisioni politiche riguardanti questioni economiche.
Gli analisti, tuttavia, sostengono che la banca centrale opera in modo indipendente.
Questa legislazione mira a garantire il rispetto delle condizioni stabilite dall’accordo di salvataggio di giugno.