Eine potenzielle Chance für Nachzügler des Marktes
Craig Sterling, Leiter der US-Aktienanalyse bei Amundis Investmentinstitut, glaubt, dass sich eine Kombination aus nachlassender Inflation und Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr als vorteilhaft für die schwächelnden Sektoren des US-Aktienmarktes erweisen könnte. Sterling weist darauf hin, dass die „Magnificent Seven“ – eine Gruppe von Mega-Cap-Technologieaktien, bestehend aus Apple Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms, Microsoft Corp, Nvidia Corp. und Tesla Inc. – sah Mit einem bemerkenswerten durchschnittlichen Plus von 111 % im letzten Jahr stiegen die übrigen Unternehmen im S&P 500-Index nur um etwa 3,5 %.
Strategische Chancen im Rest des S&P 500
Vor diesem Hintergrund schlägt Sterling vor, dass die Berücksichtigung der anderen Unternehmen im S&P 500 im Jahr 2024 ein strategischer Schritt sein könnte. Amundi vertritt die Ansicht, dass die Fed die Zinsen nicht so deutlich senken wird wie erwartet und dass eine nachhaltige Erholung der Gewinne unwahrscheinlich ist bis zur zweiten Jahreshälfte. Daraus könnte eine potenziell breitere Aktienmarktrallye resultieren. Sterling betont die Risiken, die mit der Anlage in Aktien mit einem hohen erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis bei einem Abschwung verbunden sind, und stellt diese dem niedrigeren Verhältnis von etwa 16x für die übrigen Unternehmen im S&P 500 gegenüber.
Anleihen mit längerer Laufzeit erregen Aufmerksamkeit im stabilen Treasury-Markt
Andererseits hat die relative Stabilität des 26 Billionen US-Dollar schweren Marktes für Staatsanleihen Anleihen mit längerer Laufzeit zu einer attraktiven Option gemacht. Paresh Upadhyaya, Direktor für Renten- und Währungsstrategien bei Amundi, hebt den jüngsten Trend bei der Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen hervor. Nachdem er im Oktober ein 16-Jahres-Hoch von 5 % erreicht hatte, sank er im Dezember auf 4 % und blieb in den letzten Wochen stabiler bei etwa 4,2 %. Upadhyaya bezeichnet die Investition in Anleihen mit längerer Laufzeit in diesem Zusammenhang als „ein Kinderspiel“.
In Bezug auf die jüngste Marktentwicklung erreichte der S&P 500 am Mittwoch ein neues Rekordhoch, während der Dow Jones Industrial Average einen leichten Rückgang um 0,3 % verzeichnete und der Nasdaq Composite Index um 0,4 % zulegte.