Uma oportunidade potencial para os retardatários do mercado
Craig Sterling, chefe de pesquisa de ações dos EUA, no instituto de investimentos de Amundi, acredita que uma combinação de redução da inflação e cortes nas taxas do Federal Reserve este ano poderia ser benéfica para os setores de baixo desempenho do mercado de ações dos EUA. Sterling ressalta que, embora os “Sete Magníficos” – um grupo de ações de tecnologia de megacapitalização que compreende Apple Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms, Microsoft Corp, Nvidia Corp. e Tesla Inc. Com um notável ganho médio de 111% no ano passado, o restante das empresas do índice S&P 500 avançou apenas cerca de 3,5%.
Oportunidades estratégicas no restante do S&P 500
Com isto em mente, Sterling sugere que considerar as outras empresas do S&P 500 pode ser um movimento estratégico em 2024. Amundi defende a opinião de que o Fed não reduzirá as taxas de forma tão significativa como previsto e que uma recuperação sustentada dos lucros é improvável até a segunda metade do ano. Uma potencial recuperação mais ampla do mercado de ações poderá resultar disto. Sterling enfatiza os riscos associados ao investimento em ações com altos índices de preço/lucro futuro quando ocorre uma recessão, contrastando-os com o índice mais baixo de aproximadamente 16x para as demais empresas do S&P 500.
Títulos de maior duração chamando atenção no mercado de títulos de dívida estável
Por outro lado, a relativa estabilidade do mercado de títulos do Tesouro de 26 biliões de dólares tornou as obrigações de maior duração uma opção atractiva. Paresh Upadhyaya, diretor de estratégias de renda fixa e cambial da Amundi, destaca a tendência recente no rendimento de referência do Tesouro de 10 anos. Depois de atingir o máximo de 16 anos de 5% em Outubro, caiu para 4% em Dezembro e manteve-se mais estável em torno de 4,2% nas últimas semanas. Upadhyaya descreve o investimento em títulos de maior duração neste contexto como algo “acéfalo”.
Em termos de desempenho recente do mercado, o S&P 500 atingiu um novo recorde na quarta-feira, enquanto o Dow Jones Industrial Average registrou um modesto recuo de 0,3% e o Nasdaq Composite Index ganhou 0,4%.