Mendominasi Lanskap Pembayaran
Visa beroperasi secara berbeda dari bank tradisional yang menerbitkan kartu kredit, karena Visa tidak memberikan kredit dan menghilangkan risiko gagal bayar dari model bisnisnya. Pendekatan ini terbukti sangat menguntungkan, dengan margin usaha yang konsisten rata-rata 66% selama lima tahun terakhir. Selain itu, skala Visa sangat mengesankan, dengan pangsa pasar sebesar 61% di AS berdasarkan nilai dolar dari transaksinya, dengan total $3,8 triliun pada kuartal keempat tahun 2023.
Perusahaan mendapatkan keuntungan besar dari meningkatnya popularitas transaksi digital, yang menawarkan kenyamanan dan keamanan lebih besar dibandingkan dengan uang tunai atau cek. Meskipun sebagian besar masyarakat Amerika masih lebih memilih uang tunai, terdapat potensi pertumbuhan yang besar bahkan di negara-negara maju. Visa siap memanfaatkan tren ini, memastikan pertumbuhan volume pembayaran yang berkelanjutan selama lima tahun ke depan.
Potensi Ancaman Perusahaan Fintech
Industri pembayaran sangat dinamis, dengan inovasi berkelanjutan dan gangguan yang sering terjadi. Meskipun demikian, Visa tetap mempertahankan posisi yang menguntungkan karena persaingannya yang luas, terutama dengan dampak jaringannya. Beroperasi di lebih dari 200 negara dan wilayah serta memfasilitasi 276 miliar transaksi pada tahun fiskal 2023, peran penting Visa dalam perekonomian global memperkuat posisi kompetitifnya.
Meskipun perusahaan fintech seperti PayPal, Block, Adyen, dan Stripe telah meraih kesuksesan luar biasa, mereka tidak boleh dilihat sebagai ancaman langsung terhadap pemegang saham Visa. Faktanya, perusahaan-perusahaan fintech ini menyediakan layanan dan alat yang dapat berkontribusi terhadap percepatan pembayaran digital dan transaksi non-tunai, yang pada akhirnya memberikan manfaat bagi Visa dalam jangka panjang.
Meskipun penilaian memainkan peran penting dalam imbal hasil investor, memprediksi penilaian yang tepat lima tahun dari sekarang tidak mungkin dilakukan karena berbagai faktor, termasuk suku bunga. Saat ini, saham Visa diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan sebesar 32,8, lebih rendah dari rata-rata saham dalam lima tahun terakhir. Dengan asumsi saham tersebut mempertahankan kelipatan yang sama dalam lima tahun dan laba per saham dilusian terus meningkat pada tingkat tahunan sebesar 13% (sedikit lebih rendah dari lima tahun terakhir), investor dapat mengharapkan laba dua digit.