主導支付領域
Visa 的運作方式與發行信用卡的傳統銀行不同，因為它不提供信貸並消除了其業務模式中的違約風險。事實證明，這種方法利潤豐厚，過去五年的營業利潤率平均為 66%。此外，Visa 的規模確實令人印象深刻，按交易金額計算，其在美國的市佔率為 61%，2023 年第四季的交易額總計 3.8 兆美元。
數位交易的日益普及使該公司受益匪淺，與現金或支票相比，數位交易提供了更大的便利性和安全性。儘管很大一部分美國人仍然更喜歡現金，但即使在高度發展的經濟體中也存在著巨大的成長潛力。 Visa 已準備好利用這一趨勢，確保其支付量在未來五年內持續成長。
金融科技公司的潛在威脅
支付產業充滿活力，不斷創新，也經常出現中斷。儘管如此，Visa 由於其廣泛的競爭護城河，特別是其網絡效應，仍然保持著有利的地位。 Visa 在 200 多個國家和地區開展業務，2023 財年促成了 2,760 億筆交易，在全球經濟中發揮著至關重要的作用，鞏固了其競爭地位。
儘管 PayPal、Block、Adyen 和 Stripe 等金融科技公司取得了顯著的成功，但它們不應被視為對 Visa 股東的直接威脅。事實上，這些金融科技公司提供的服務和工具有助於加速數位支付和無現金交易，從長遠來看最終有利於 Visa。
雖然估值在投資者回報中發揮重要作用，但由於包括利率在內的各種因素，預測五年後的準確估值是不可能的。目前，Visa 股票的本益比為 32.8，低於該股過去五年的平均值。假設五年內股價保持相同市盈率，稀釋後每股收益繼續以13%的年化增長率（略低於過去五年）增長，投資者可預期獲得兩位數的回報。