Многообещающие перспективы экономики
Отчет о ВВП указывает на сценарий «мягкой посадки» экономики с «довольно хорошим неинфляционным ростом», по словам Гордона. Основные данные индекса цен на личное потребление (PCE), предпочтительного показателя инфляции ФРС, показали годовой рост на 2% в четвертом квартале. Темпы оставались такими же, как и в предыдущие три месяца.
Джим Бэрд, директор по инвестициям Plante Moran Financial Advisors, подчеркнул важность основного PCE как важнейшего ориентира для ФРС. Несмотря на некоторую сохраняющуюся обеспокоенность по поводу состояния экономики, Бэрд считает, что удивительно сильный отчет о ВВП в сочетании с недавними позитивными экономическими данными должен вызвать чувство оптимизма.
Рыночная эффективность
На момент составления отчета индекс S&P 500 поднялся на 0,2% и, согласно данным FactSet, добился роста уже шестой день подряд. Промышленный индекс Dow Jones (DJIA) также вырос на 0,2 %, а высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite (COMP) снизился на 0,1 %.
Роль потребителей и потенциал восстановления
По мнению Бэрда, значительную роль в неожиданно сильном росте в четвертом квартале сыграли потребители, а инвестиции в бизнес, государственные расходы и чистый экспорт также внесли значительный вклад. Хотя жилищный и производственный секторы продемонстрировали слабость, сектор услуг остался сильным, а рынок труда оказался устойчивым благодаря исторически низкому уровню безработицы.
Гордон предполагает, что если жилищное строительство и производство восстановятся в этом году, ранее отстающие отрасли фондового рынка, такие как акции малой капитализации и циклические акции, могут выиграть. Примечательно, что акции компаний малой капитализации в США в этом году снизились: индекс Russell 2000 упал на 2,8% по состоянию на дневные торги в четверг. Это контрастирует с индексом S&P 500, который в этом году продемонстрировал рост более чем на 2 % благодаря небольшому весу акций крупных технологических компаний.
Важность управления доходами
Гордон подчеркивает, что во время сезона отчетности инвесторам следует уделять пристальное внимание прогнозам по доходам компаний, поскольку они будут иметь ключевое значение для определения будущих показателей рынка.