Leren van pijnlijke fouten
Ondanks aanzienlijke inspanningen zijn de aandelenkoers en het dividend van Bank of America zelfs na vijftien jaar nog steeds niet volledig hersteld. Niettemin zou je kunnen stellen dat de schadelijke gebeurtenis die de aandeelhouderswaarde decimeerde, een waardevolle les voor de bank was.
Tegenwoordig zijn banken verplicht een minimale Tier 1-kapitaalratio aan te houden om het nemen van roekeloze risico’s met het oog op kortetermijnwinsten te voorkomen. Bank of America overtreft deze vereiste ruimschoots en beschikt over een Tier 1-kapitaalratio van 11,8% – 181 basispunten boven het wettelijke minimum. Dit belooft veel goeds voor investeerders die op zoek zijn naar stabiliteit, vooral in het licht van mogelijke economische neergang.
Een goed gefinancierd en groeiend dividend
Vanuit een nieuw perspectief laat de dividendgroei van de Bank of America sinds haar heroprichting een positief traject zien. Het management heeft het dividend gedurende tien opeenvolgende jaren consequent verhoogd, waarbij de uitbetaling slechts een kwart van de bedrijfswinst bedroeg. Momenteel kunnen beleggers genieten van een startdividendrendement van 3%, dat verder wordt verhoogd met een groeipercentage van ongeveer 7%.
Hoewel geen enkel dividend volledig risicovrij is, heeft Bank of America de COVID-19-pandemie doorstaan zonder een uitbetalingsratio van 44% te overschrijden – een bewijs van haar veerkracht.
Rentetarieven stabiliseren
De financiële sector heeft te maken gehad met aanzienlijke volatiliteit doordat de rentetarieven de afgelopen jaren fluctueerden. Als reactie op de pandemie verlaagde het Federal Open Market Committee (FOMC) de Federal Funds Rate naar nul, wat leidde tot inflatiepieken in 2021 en 2022. Om dit tegen te gaan, startte het FOMC een van de snelste renteverhogingscycli uit de geschiedenis, waarbij de rente werd verhoogd tot boven de 100%. 5%.
Hoewel toekomstige FOMC-acties onbekend blijven, duiden de lagere inflatiecijfers en een stabiele federal funds rate sinds de zomer op onwaarschijnlijke vooruitzichten op extreem lage rentetarieven. Dit scenario positioneert de Bank of America in een gunstige positie, anticiperend op een stabiele en relatief hoge renteomgeving – een positief resultaat voor het bedrijfsleven en de dividenden.
Hoewel de Bank of America het verleden erkent, heeft zij aanzienlijke verbeteringen ondergaan, waardoor zij een aanzienlijk gezonder dividendaandeel is geworden vergeleken met tien jaar geleden. Met een bescheiden uitbetalingsratio en een standvastige inzet voor de wederopbouw van het dividend ziet de toekomst er veelbelovend uit. Bovendien verbetert het vooruitzicht op het ingaan van een periode met stabiele rentetarieven de beleggingservaring voor aandeelhouders van Bank of America.