Aprender de errores dolorosos
A pesar de los importantes esfuerzos, el precio de las acciones y los dividendos del Bank of America aún no se han recuperado por completo, incluso después de 15 años. Sin embargo, se podría argumentar que el evento perjudicial que diezmó el valor para los accionistas sirvió como una lección valiosa para el banco.
Hoy en día, los bancos están obligados a mantener un índice de capital de nivel 1 mínimo para evitar la asunción imprudente de riesgos en aras de obtener ganancias a corto plazo. Bank of America supera cómodamente este requisito, con un índice de capital de nivel 1 del 11,8%, 181 puntos básicos por encima del mínimo regulatorio. Esto es un buen augurio para los inversores que buscan estabilidad, especialmente ante posibles crisis económicas.
Un dividendo creciente y bien financiado
Desde una nueva perspectiva, el crecimiento de los dividendos del Bank of America desde su restablecimiento muestra una trayectoria positiva. La dirección ha aumentado constantemente el dividendo durante diez años consecutivos, y el pago asciende a sólo una cuarta parte de los beneficios finales de la empresa. Actualmente, los inversores pueden disfrutar de una rentabilidad por dividendo inicial del 3%, que se ve aumentada aún más por una tasa de crecimiento aproximada del 7%.
Si bien ningún dividendo está completamente libre de riesgos, Bank of America resistió la pandemia de COVID-19 sin exceder un índice de pago del 44%, un testimonio de su resiliencia.
Estabilización de tipos de interés
El sector financiero experimentó una volatilidad significativa a medida que las tasas de interés fluctuaron en los últimos años. En respuesta a la pandemia, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) redujo la tasa de los fondos federales a cero, lo que provocó picos de inflación en 2021 y 2022. Para contrarrestar esto, el FOMC inició uno de los ciclos de aumento más rápidos de la historia, elevando la tasa a más de 5%.
Aunque aún se desconocen las acciones futuras del FOMC, las tasas de inflación reducidas y una tasa de fondos federales estable desde el verano sugieren perspectivas poco probables de tasas extremadamente bajas. Este escenario posiciona favorablemente al Bank of America, anticipando un entorno de tasas de interés estables y relativamente altas, un resultado positivo para los negocios y los dividendos.
Si bien reconoce el pasado, Bank of America ha experimentado mejoras significativas, lo que lo convierte en una acción con dividendos sustancialmente más saludable en comparación con hace una década. Con un ratio de pago modesto y un firme compromiso de reconstruir su dividendo, el futuro parece prometedor. Además, la perspectiva de entrar en un período con tipos de interés estables mejora la experiencia de inversión de los accionistas de Bank of America.