इन्फ्लेशन आउटलुकवर व्यापारी आशावादी
युरोपियन सेंट्रल बँक (ECB) एप्रिलपासून सुरू होणारे व्याजदर कमी करेल, असा विश्वास व्यापाऱ्यांना वाढत आहे, ज्यामुळे चलनवाढीच्या दृष्टीकोनाबद्दल धोरणकर्त्यांच्या धारणामध्ये सकारात्मक बदल दिसून येतो. ECB अध्यक्ष क्रिस्टीन लागार्डे यांनी एका पत्रकार परिषदेत पुनरुच्चार केला की मुख्य दर रेकॉर्ड 4% वर ठेवल्यानंतर दर कपातीवर चर्चा करणे अकाली आहे. विशेष म्हणजे, केंद्रीय बँकेने युनिट कामगार खर्चात मजबूत वाढ झाल्यामुळे भारदस्त देशांतर्गत किमतीच्या दबावाचा उल्लेख काढून टाकला. या हालचालीला ईसीबीचा विश्वास आहे की वेतन वाढ, महागाईचा मुख्य धोका, मंद होत असल्याचे संकेत म्हणून पाहिले जाते.
मार्केट रिॲक्शन आणि रेट कट बेट
परिणामी, व्यापाऱ्यांनी व्याजदर कपातीबद्दल त्यांच्या पैजात लक्षणीय वाढ केली आहे. व्याजदरांबाबत संवेदनशील असणा-या दोन वर्षांच्या रोखे उत्पन्नात मोठी घसरण झाली. बैठकीपूर्वी, एप्रिलमध्ये 25 बेसिस-पॉइंट दर कपातीची शक्यता सुमारे 60% होती. तथापि, आता ते 80% पेक्षा जास्त झाले आहे. शिवाय, वर्षासाठी अपेक्षित एकूण दर कपात सुमारे 130 बेसिस पॉइंट्सवरून 140 बेसिस पॉइंट्सपर्यंत वाढली आहे. बाजारातील सहभागींनी या घडामोडींचा अर्थ एप्रिलची बैठक महत्त्वपूर्ण असल्याचे संकेत दिले आहेत.
डॅन्स्के बँकेचे मुख्य विश्लेषक पीएट क्रिस्टियनसेन यांनी सांगितले की बाजारासाठी मुख्य संदेश हा आहे की एप्रिलची बैठक थेट आहे आणि जर वेतन वाढ आणि चलनवाढीचे आकडे अपेक्षेशी जुळले तर धोरण दर कपातीची अपेक्षा केली जाऊ शकते. बॉण्ड्समधील रॅली ECB कडून मार्केट रेट बेट्स विरुद्ध कोणत्याही पुशबॅकची अनुपस्थिती दर्शवते. जर्मन आणि इटालियन दोन वर्षांच्या रोखे उत्पन्नात जवळपास दोन आठवड्यांत त्यांची सर्वात मोठी घसरण झाली, तर डॉलरच्या तुलनेत युरो अंदाजे 0.5% घसरला.
सावध गुंतवणूकदार आउटलुक
दर कपातीच्या अपेक्षांमुळे बाँड मार्केटला चालना मिळाली असली तरी, काही गुंतवणूकदारांनी सावधगिरी बाळगली आहे की पुढील उत्पन्नात घट होण्यास मर्यादित जागा असू शकते. लोम्बार्ड ओडियर इन्व्हेस्टमेंट मॅनेजमेंटचे मॅक्रो आणि मल्टी-ॲसेट पोर्टफोलिओ मॅनेजरचे प्रमुख फ्लोरियन इल्पो यांनी नमूद केले की त्यांची फर्म रोख्यांमध्ये कमी वजनाची स्थिती आणि इक्विटीमध्ये जास्त वजनाची स्थिती राखते. इल्पोचा असा विश्वास आहे की कमी व्याजदरांमुळे संभाव्य कमाईच्या समर्थनामध्ये इक्विटीची किंमत पूर्णपणे नाही.
लगार्डे यांनी जोर दिला की ईसीबीचे निर्णय डेटावर अवलंबून असतील आणि उन्हाळ्यात संभाव्य दर कपात दर्शविणारी तिच्या मागील टिप्पण्यांचा पुनरुच्चार केला. वसंत ऋतूच्या उत्तरार्धात पुरेशा वेतन डेटाची उपलब्धता महत्वाची आहे आणि मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ फिलिप लेन कोणत्याही सुलभ उपायांचा विचार करण्यापूर्वी एप्रिलच्या डेटाचे पुनरावलोकन करण्यास उत्सुक आहेत. ABN AMRO आणि Danske Bank यांनी त्यांच्या विश्लेषणाच्या आधारे जूनमध्ये दर कपातीचा अंदाज व्यक्त करणे सुरू ठेवले आहे, तर इतर बाजारातील सहभागी, जसे की TS लोम्बार्डचे Dario Perkins, US च्या तुलनेत युरोझोनमध्ये अधिक वेगाने चलनवाढ होण्याची अपेक्षा करतात.
टीप: 25 जानेवारीची ही कथा परिच्छेद 1 मध्ये गहाळ शब्द ‘मध्य’ जोडण्यासाठी पुन्हा भरण्यात आली आहे