อดีตสมาชิกคณะกรรมการ BOJ เรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงแนวทางการสื่อสาร
รูปแบบการสื่อสารของผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น คาซูโอะ อูเอดะ ก่อให้เกิดความสับสนในตลาด โดยที่นักลงทุนเข้าใจผิดเข้าใจผิดว่ากำลังจะออกจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษ ทาคาโกะ มาไซ อดีตสมาชิกคณะกรรมการ BOJ เตือน ในเวลาเพียงไม่ถึงหนึ่งปีในตำแหน่งของเขา Ueda ได้รับความสนใจจากตลาดถึงสองครั้งด้วยความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบาย รวมถึงการกล่าวสุนทรพจน์ในรัฐสภาเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งเขาให้รายละเอียดการดำเนินการที่อาจเกิดขึ้นหลังจากยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ
ข้อสังเกตเหล่านี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและมูลค่าเงินเยนพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มกำหนดราคาในความเป็นไปได้ที่ BOJ จะยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบในช่วงต้นเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางไม่ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายผ่อนปรนเป็นพิเศษในเดือนนี้ โดยปฏิบัติตามคำแนะนำแบบผ่อนคลาย
มาไซแสดงความกังวลว่าท่าทีที่ประหม่าของอูเอดะในรัฐสภาขัดแย้งกับความคิดเห็นของสมาชิกคณะกรรมการคนอื่นๆ ที่ได้เตือนไม่ให้มีการอภิปรายก่อนเวลาอันควรเกี่ยวกับกลยุทธ์การลาออก ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้ว่าการรัฐอาจไม่ได้เป็นตัวแทนฉันทามติของคณะกรรมการในที่สาธารณะอย่างถูกต้อง Masai เชื่อว่าลำดับที่สับสนของการสื่อสารล่าสุดของ BOJ อาจจำกัดทางเลือกของธนาคารกลางเกี่ยวกับกำหนดเวลาของกลยุทธ์การออกจากธนาคาร เนื่องจากอาจทำให้ผู้ค้าคาดการณ์การดำเนินการที่ใกล้จะเกิดขึ้นอย่างไม่ถูกต้อง
ความท้าทายในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อและการเติบโตของค่าจ้าง
เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเกินเป้าหมาย 2% ของ BOJ มานานกว่าหนึ่งปี ผู้เล่นจำนวนมากในตลาดจึงคาดว่าธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจากแดนลบในปีหน้า และบางคนถึงกับคาดว่าจะมีการดำเนินการในช่วงต้นเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม Masai เน้นย้ำว่าในประเทศที่เต็มไปด้วยราคาและการเติบโตของค่าจ้างที่ซบเซามานานหลายทศวรรษ จะต้องใช้เวลาในการสร้างวงจรอัตราเงินเฟ้อเชิงบวกและรับประกันความยั่งยืน
มาไซยังเน้นย้ำว่าการยุตินโยบายหลวมพิเศษก่อนเวลาอันควรจะขัดแย้งกับความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการบรรลุการเติบโตของค่าจ้างในระยะยาว และป้องกันการกลับไปสู่ภาวะเงินฝืด แม้จะประสบกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเชิงบวก แต่รัฐบาลญี่ปุ่นยังไม่ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าประเทศสามารถเอาชนะความท้าทายด้านภาวะเงินฝืดได้แล้ว
เมื่อพิจารณาความเห็นเชิงบวกของสมาชิกคณะกรรมการ BOJ แต่ละคนและการประเมินเศรษฐกิจของรัฐบาล Masai แนะนำว่าธนาคารกลางไม่น่าจะเปลี่ยนนโยบายเร็วเท่าที่ตลาดคาดหวัง อาจจะไม่จนกว่าจะหลังเดือนมกราคมหรือเมษายน BOJ จัดการประชุมกำหนดนโยบายปีละแปดครั้ง
โดยเลกา คิฮาระ และทาคาฮิโกะ วาดะ
โตเกียว (รอยเตอร์)