Gelir Karması: Değişiyor ancak Biraz Değişiyor
Palantir Technologies (PLTR -%1,02) istikrarlı bir şekilde büyüyor, analitik ve yapay zeka (AI) operasyonlarını genişletiyor. Ancak şirketin büyüme için devlet sözleşmelerine bağımlılığı konusunda endişeler dile getirildi. Yönetimin politikalarındaki son değişiklikler ve sözleşme yenilemeleri belirsizlik yaratabilir.
En son üç aylık raporunda Palantir’in hükümet geliri, 251 milyon dolarlık ticari gelirini %23 oranında aşarak 308 milyon doların altında kaldı. İki yıl önce, gelir karışımı biraz farklıydı; devlet geliri 218 milyon dolardı; bu, ticari müşterilerden elde edilen 174 milyon dolardan %25 daha yüksekti. O zamandan bu yana hafif bir değişim olsa da Palantir hala hükümet sözleşmelerine bağımlı durumda.
Gelir Karışımındaki Potansiyel Değişiklikler
Yapay zekanın yaygın olarak tanınması ve şirketlerin verilerden yararlanma yollarını giderek daha fazla aramasıyla Palantir, talepte bir artışa tanık oldu. Özellikle ticari gelirlerinde son çeyrekte ciddi bir artış yaşandı.
2023’ün başından bu yana geçen üç çeyreğe bakıldığında, ticari segment, üç çeyreğin ikisinde çeyrekten çeyreğe en az %8 gelir artışıyla önemli bir büyüme gösterdi. Palantir, işletmelerin yazılımlarını kullanarak AI uygulamalarını keşfetmelerine yardımcı olmak için AI eğitim kampları bile başlattı; bu, 2024 ve sonrasında da devam edebilecek umut verici bir eğilimin göstergesi.
Devlet sözleşmeleri şu anda Palantir’in gelirinin çoğunluğunu oluşturuyor olsa da şirketin ticari pazarda devam eden genişlemesi, devlet sözleşmelerine olan bağımlılığının zamanla azalabileceğini gösteriyor. Bu faktör potansiyel yatırımcıların endişelerini azaltıyor.
Hisse değerinin bu yıl %175 artmasıyla yatırımcılar Palantir’e yöneldi. Ancak hissenin ucuz olmadığını, 19 kat gelir ve 12 kat defter değeriyle işlem gördüğünü belirtmekte fayda var. Gelecekteki kazanç tahminleri bile kârlılığın 60 katının üzerinde yüksek bir kata işaret ediyor.
Bununla birlikte, Palantir’in son zamanlardaki kârlılığı ve beklenen kazanç artışı göz önüne alındığında, hisse senedini birkaç yıl elinde tutmak isteyenler için hâlâ sağlam bir uzun vadeli yatırım fırsatı sağlayabilir.