Kejadian yang jarang terjadi pada S&P 500
S&P 500, yang terdiri dari 500 perusahaan AS, didirikan dalam bentuknya yang sekarang pada tahun 1957. Selama 66 tahun keberadaannya, indeks ini telah mengalami kenaikan tahunan yang positif sekitar 70% sepanjang waktu. Meskipun tahun-tahun buruk bukanlah hal yang jarang terjadi, tahun-tahun positif lebih sering terjadi. Namun, yang sangat jarang terjadi adalah S&P 500 mengalami penurunan signifikan yang diikuti oleh lonjakan besar di tahun berikutnya.
Dari tahun 1957 hingga 2022, S&P 500 mengalami penurunan sebesar 15% atau lebih sebanyak lima kali. Namun, harga tersebut kembali naik dengan keuntungan sebesar 15% atau lebih pada tahun berikutnya hanya sebanyak tiga kali. Pada tahun 2022, S&P 500 mengalami penurunan sebesar 19%, namun diperkirakan akan menutup tahun 2023 dengan kenaikan lebih dari 20%.
Bahkan jika kita mempertimbangkan iterasi S&P 500 sebelumnya, penurunan tajam yang diikuti oleh pemulihan signifikan jarang terjadi. Sejak tahun 1920-an, hanya ada lima kali S&P 500 dan pendahulunya mengalami penurunan sebesar 15% atau lebih, diikuti kenaikan sebesar 15% atau lebih pada tahun berikutnya.
Apakah S&P 500 menunjukkan pola fluktuasi—turun, naik, lalu turun lagi—seperti di masa lalu?
Pada tahun 2008, S&P 500 anjlok lebih dari 38% karena krisis keuangan. Namun, angka tersebut kembali meningkat lebih dari 23% pada tahun berikutnya. Perkembangan positif ini terus berlanjut, meskipun dengan laju yang lebih lambat, pada tahun 2010 dengan peningkatan hampir 13%.
Indeks ini mengalami penurunan sebesar 23% pada tahun 2002 akibat pecahnya gelembung dot-com, namun indeks ini bangkit kembali pada tahun 2003 dengan lonjakan sebesar 26%. Pada tahun 2004, S&P 500 kembali mencatatkan kenaikan, meskipun lebih kecil, dengan kenaikan hampir 9%.
Pada tahun 1974, S&P 500 anjlok hampir 30%.
Jika sejarah bisa menjadi panduan, kita mungkin akan menyaksikan pola serupa di tahun 2024. S&P 500 berpotensi mempertahankan momentum positifnya di tahun mendatang, namun mungkin memberikan kinerja yang kurang luar biasa dibandingkan tahun 2023.
Sayangnya, tidak ada jaminan bahwa sejarah akan terulang kembali. Dari perspektif statistik, tren sebelumnya tidak begitu signifikan karena terbatasnya ukuran sampel.
Meskipun beberapa analis Wall Street mengantisipasi kenaikan S&P 500 tahun depan, kenaikan tersebut diperkirakan akan berada pada tingkat yang lebih moderat. Misalnya, analis Bank of America telah menetapkan target harga sebesar 5.000 untuk indeks tersebut, mewakili peningkatan hampir 6% dari level saat ini. Demikian pula, Goldman Sachs memproyeksikan S&P 500 akan mencapai 5.100 pada tahun berikutnya, setara dengan kenaikan hampir 8%. Meski demikian, masa depan pasar saham masih belum pasti.
Dalam jangka panjang, S&P 500 secara konsisten menunjukkan tren kenaikan. Seperti yang pernah diungkapkan oleh Warren Buffett, “Secara keseluruhan, bisnis Amerika telah mencapai kemajuan yang luar biasa dari waktu ke waktu dan akan terus melakukannya (walaupun, yang paling pasti, dalam keadaan yang tidak terduga).” Terlepas dari apa yang terjadi pada tahun 2024, prospek pasar saham dalam jangka panjang tetap menjanjikan.