Optimisme Didorong oleh Isyarat Fed dan Inflasi Sederhana
Data daripada Almanak Pedagang Saham pada tahun 1969 menunjukkan bahawa, secara purata, S&P 500 telah memperoleh 1.3% dalam tempoh lima hari terakhir bulan Disember dan dua hari pertama bulan Januari. Keuntungan dalam tempoh ini telah dikaitkan dengan pelbagai faktor, daripada pembelian akhir tahun berikutan jualan berkaitan cukai kepada keyakinan umum yang berkaitan dengan musim cuti.
Tahun ini, keyakinan amat tinggi disebabkan oleh pengumuman mengejutkan Federal Reserve pada awal Disember. Bank pusat itu memberi isyarat bahawa pengetatan dasar monetari sejarahnya berkemungkinan berakhir dan mengunjurkan pemotongan kadar ke 2024, memandangkan petunjuk inflasi yang berterusan. Data terkini menyokong aliran ini, dengan indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) menunjukkan kelembapan selanjutnya dalam inflasi A.S. pada bulan November, jatuh di bawah 3%.
“Naratif akan terus berkisar tentang Fed yang membuat pivot dovish,” kata Angelo Kourkafas, ahli strategi pelaburan kanan di Edward Jones. Menurut laporan oleh BofA Global Research, pelanggan Bank of America membeli bersih $6.4 bilion ekuiti A.S. pada minggu terbaharu, menandakan aliran masuk bersih mingguan terbesar sejak Oktober 2022.
Permintaan dan Syor Pelabur Runcit oleh Firma Penyelidik
Vanda Research mencatatkan “peningkatan mendadak” dalam aktiviti pembelian dalam kalangan pelabur runcit sepanjang empat hingga enam minggu lalu. Firma itu menjelaskan bahawa individu telah mengubah hala pembelian mereka ke arah sekuriti berisiko selepas secara agresif mengejar hasil yang lebih tinggi dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Tambahan pula, Ned Davis Research mengesyorkan agar pelabur memperuntukkan tambahan 5% daripada tunai kepada ekuiti berdasarkan penunjuk yang mengukur keluasan pasaran saham, menjadikan peruntukan ekuitinya sehingga jumlah maksimumnya dalam model portfolio.
Walau bagaimanapun, adalah penting untuk ambil perhatian bahawa volum dagangan dijangka tipis untuk sepanjang tahun ini kerana ramai pelabur mengambil cuti percutian. Ini menyebabkan saham sangat sensitif kepada berita yang tidak dijangka atau dagangan besar, seperti yang ditunjukkan awal minggu ini apabila S&P 500 secara tidak dijangka bertukar lebih rendah dan ditutup turun 1.5% pada hari Rabu. Peserta pasaran mengaitkan langkah ini kepada faktor seperti volum yang rendah, aktiviti dalam pilihan sifar hari dan perdagangan oleh pelabur institusi, berikutan tempoh lanjutan keuntungan pasaran saham.
Melihat ke hadapan, Kevin Mahn, presiden dan ketua pegawai pelaburan di Hennion & Walsh Asset Management, mencadangkan bahawa pelabur yang banyak melabur dalam wang tunai mungkin berusaha untuk memasuki pasaran minggu depan kerana bimbang terlepas daripada rali ekuiti yang sedang berjalan, biasanya dirujuk sebagai “FOMO.” Mahn menyatakan pandangan berhati-hati, dengan menyatakan, “Saya rasa pasaran telah mendahului sedikit berdasarkan tahap rali setakat ini.”