Otimismo impulsionado por sinais do Fed e inflação moderada
Dados do Stock Trader’s Almanac que remontam a 1969 indicam que, em média, o S&P 500 ganhou 1,3% durante os últimos cinco dias de dezembro e os dois primeiros dias de janeiro. Os ganhos durante este período foram atribuídos a vários fatores, desde as compras de final de ano após vendas relacionadas com impostos até ao otimismo geral associado à época de férias.
Este ano, o optimismo é particularmente elevado devido ao anúncio surpreendente da Reserva Federal no início de Dezembro. O banco central sinalizou que o aperto histórico da sua política monetária provavelmente terminou e projetou cortes nas taxas em 2024, dadas as indicações de moderação contínua da inflação. Dados recentes apoiam esta tendência, com o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) mostrando uma nova desaceleração da inflação nos EUA em novembro, caindo abaixo de 3%.
“A narrativa continuará a ser sobre o Fed fazendo um pivô dovish”, diz Angelo Kourkafas, estrategista sênior de investimentos da Edward Jones. De acordo com um relatório da BofA Global Research, os clientes do Bank of America compraram um valor líquido de US$ 6,4 bilhões em ações dos EUA na última semana, marcando a maior entrada líquida semanal desde outubro de 2022.
Demanda de investidores de varejo e recomendações de empresas de pesquisa
A Vanda Research observa um “aumento acentuado” na atividade de compra entre investidores de varejo nas últimas quatro a seis semanas. A empresa explica que os indivíduos redireccionaram as suas compras para títulos mais arriscados depois de perseguirem agressivamente rendimentos mais elevados nos últimos meses. Além disso, a Ned Davis Research recomenda que os investidores aloquem 5% adicionais de dinheiro para ações com base em indicadores que medem a amplitude do mercado de ações, elevando a sua alocação de ações até ao seu valor máximo em modelos de carteira.
No entanto, é importante observar que os volumes de negociação deverão ser reduzidos durante o resto do ano, já que muitos investidores tiram férias. Isto deixa as ações particularmente sensíveis a notícias inesperadas ou grandes negociações, como demonstrado no início desta semana, quando o S&P 500 caiu inesperadamente e fechou em queda de 1,5% na quarta-feira. Os participantes do mercado atribuem esse movimento a fatores como baixos volumes, atividade em opções de dia zero e negociações por investidores institucionais, após um longo período de ganhos no mercado de ações.
Olhando para o futuro, Kevin Mahn, presidente e diretor de investimentos da Hennion & Walsh Asset Management, sugere que os investidores fortemente investidos em dinheiro podem tentar entrar no mercado na próxima semana devido ao medo de perder a recuperação das ações em curso, geralmente referido como “FOMO”. Mahn expressa uma visão cautelosa, afirmando: “Acho que os mercados se adiantaram um pouco com base na extensão da recuperação até agora.”